다시 덮친 AI 버블 불안…왜 하필 이 시점에 '반도체 패닉셀'인지 주목해야 [스프]

SBS 경제자유살롱, 최고의 경제 전문가들의 분석과 해석을 통해 시대를 이기는 인사이트를 발견하세요. 권애리 기자 : 김선형 L&&S 홀딩스 대표와 함께 지금 시장 상황 도대체 어떻게 읽어야 할지 하나하나 조목조목 짚어보도록 하겠습니다. 저희 댓글창에서도 충격과 공포의 아침입니다. 금요일 장 막판에 급격한 외국인 매도세가 이렇게 현실화가 되니 또다시 의심이 스멀스멀하다 라고 하고, 아무래도 분위기 좋지 않은 모습으로 시작하고 있습니다. 대표님, 일단 표정의 여유에서 오늘도 한 치도 다름이 없으세요. 김선형 대표 : 그럼요. 경기 침체 얘기 나왔을 때부터 저는 안 온다라고 되게 긍정적으로 항상 해석을 했었던 사람이에요. 근데 잘 아시겠지만 몇 달 전부터 제가 3분기 조심하자고 계속 말씀을 드렸었잖아요. 근데 제가 진짜 안 좋을 것 같다라고 하면 진짜 뭔가 안 좋은 게 있기 때문에 안 좋을 거라고 말씀드리고, 저는 웬만하면 그래도 나쁘지 않게 해석을 하려고 노력하는 편인데 이번 3분기는 어쩔 수 없었어요. 너무 많은 것들이 겹쳐 있었고 일단 여러분들이 아마 제일 궁금해하실 엔비디아 얘기는 바로 답부터 드리면 어제(3일) 엔비디아 파생 쪽에 옵션 매매 엄청 나왔어요. 게다가 미국 시장 하루 쉴 때 일본에서 우에다 총재가 '금리 인상 우리 또 할 수 있어' 이런 얘기 던졌잖아요. 그러니까 엔 캐리 트레이드 청산에 대한 두려움이 나왔죠. 수급적인 부분 꼬이고 엔비디아 같은 경우는 파생 플레이가 엄청 튀어나오고 이런 상황이 겹쳐버리니까 어제 전반적으로 시장이 눌러버린 거지 이게 추세적 하락이라고는 보지 않아요. 절대로 권애리 기자 : 어쨌든 계속해서 미국 일본도 금리 인상할 수 있다는 얘기가 나오면서 그게 엔 캐리 트레이드 청산 공포를 다시 재점화시켰다고 본다고 말씀을 주셨는데요. 그렇다고 하면 사실 8월 초에 주가가 폭락했을 때 그 시장을 흔들었던 그런 재료들 있잖아요. 이를테면 경기 침체에 대한 공포, 또 엔 캐리 트레이드 청산에 대한 공포 등이 9월이 됐는데도 해소가 안 됐다, 다시 그런 모습이 오늘도 나왔지만 또 나올 수 있다고 생각되는 부분도 있을 수 있을 것 같아요. 김선형 대표 : 일단 경기 침체 공포에 대한 것은 해소가 안 될 거예요. 앞으로도 조정이 조금만 올 것 같으면 뭔가 핑계를 대서 조정을 항상 주는데 그때마다 경기 침체, 경기 불안에 대한 얘기는 나올 것이기 때문에 그거는 우리가 평생 끼고 가야 될 거다. 그래서 감당을 해야 된다라고 말씀드리고. 일본 엔 캐리 트레이드 청산 같은 경우는, 원래 모든 이슈들이라는 게 다 그래요. 처음 나왔을 때 처음 얻어맞았을 때는 진짜 대미지가 크거든요. 이게 두 번 세 번 반복이 되게 되면 이제 좀 무뎌져요. 그에 따라서 또 시장이 대응을 하고 또 여러 가지 포지션들이 또 대응을 하기 때문에 점점 시간이 갈수록 무뎌지는 경향이 있습니다. 엔 캐리 트레이드 청산이라는 거는 그동안 일본이 계속 저금리를 유지를 해 왔었잖아요. 그러다가 금리 인상을 해야 되는 상황이죠 일본도. 더 이상 저금리를 유지하면 안 되는 상황이기 때문에 일본은 어차피 금리 인상을 할 거예요. 그런데 그 시기를 지금 조절을 하면서 하는 부분인데, 이것도 시점상으로 전반적으로 우리가 매크로적으로 감당을 하고 가야 되는 그런 부분이었습니다. 근데 지난 8월에는 사실 우리가 처음, 정말 몇 년 만에, 오랜만에 얻어맞은 거잖아요. 이번에 지금 보니까 12월에 할 수 있다 이런 얘기가 나오긴 나오는데 제가 봤을 때는 12월에 엔 캐리 트레이드 청산이 어느 정도 만들어져도 지난 8월만큼의 대미지를 줄 것 같지는 않아요. 왜냐하면 그때는 시장 분위기가 그걸 좀 어느 정도 커버링 해버릴 것 같아요. 8월에는 그냥 어쩔 수 없이 얻어맞는 가운데 나오니까 또 얻어맞은 거고 지금 아마 이번 3분기 지나고 나면 4분기 때는 분위기가 또 이래도 되나 싶을 정도로 반전이 될 가능성이 크기 때문에 그렇게 되면 그때는 엔 캐리 트레이드 청산이 나온다 하더라도 그 양 자체도 많이 줄어들 것이고 시장이 이미 한 번 적응을 했기 때문에 시황 전반적인 다른 대외적인 부분이나 시장 분위기가 어느 정도 커버링 할 것 같아서 너무 마음 쓰실 필요는 없을 것 같아요. 언젠가 결국은 우리가 감당해야 될 미래였습니다. 권애리 기자 : 저희 라이브 포인트 보면서 이야기를 좀 더 이어가보도록 하면요. 근데 사실 엔비디아에 대해서 바로 우리가 이제 긍정적인 기분이 되기에는 그 폭락세가 너무 크기는 했거든요. 미국 기업의 뉴욕 증시 사상 하루 동안의 하락폭으로는 최대 폭이었어요. 시총이 역대 최대 폭으로 빠졌어요. 근데 그 정도의 일이 있었나 간밤에, 없었거든요. 이 정도의 하락세가 나타날 정도로. 그럼 도대체 간밤에는 왜 이렇게까지 빠진 건가 이게 궁금하면서 공포가 커질 수밖에 없는 것 같아요. 김선형 대표 : 제가 예전의 투자 경력을 한번 둘러봤을 때 지난번에 한번 보여드렸지만 연준의 자산이 지금 거의 역대급으로 엄청나게 올라 있다. 코로나 이후에 연준 자산 자체가 엄청나게 많이 붐업이 돼 있고 지금 미국 증시의 시가총액 자체가 사상 최고치를 계속 기록하고 있는 게 맞아요. 그런 상황이어서 이제 저는 이렇게 말씀드릴게요. 100원짜리가 10% 빠진 거랑 1만 원짜리가 10% 빠진 것은 분위기가 다르거든요. 근데 그만큼 지금 미국 증시가 시가총액이 엄청나게 많이 올라왔고 똑같이 5%, 10% 빠진다 하더라도 사실은 이게 예전과는 비교하기가 어렵다는 거죠. 그러니까 이게 우리가 의미 부여를 하면 오늘 사실 시가총액 빠진 거 보니까 거의 SK하이닉스 몇 개 날아간 느낌이에요. 그런데 사실 엔비디아가 이렇게 주가가 정말 급등하기 전, 3~4년 전에 이 정도 빠졌어도 이 정도 퍼센티지까지는 안 나왔을 거거든요. 그러니까 지금 우리가 너무 이런 자극적인 것들이나 이렇게 크게 빠졌다, 역사상 최대, 이런 거 처음이다, 2008년도 금융위기 이후에 처음이고 예전에는 또 제2차 오일 쇼크 이후에 처음이다, 이런 걸 자꾸 의미 부여를 해요. 그러다 보니까 이제 좀 자극적으로 들릴 뿐인데 예전보다 시가총액이 엄청나게 많이 올라왔어요. 권애리 기자 : 근데 그렇다고 하더라도 사실 10% 빠지는 거는. 8월 초에도 김선형 대표 : 그 정도까지 빠지지 않았죠. 그러니까 지금 보면 여러 가지가 다 몰린 것 같아요. 그러니까 8월 초에는 엔 캐리 트레이드 청산이라든지 이런 몇 가지 이슈가 있었는데 제가 잠시 후에 여러 가지 좀 보여드리겠지만, 일단 오늘 빠진 거에 대한 부분은, 오늘 보니까 반도체 업종을 위주로 옵션 매매가 엄청 많이 이루어졌다는 것 자체가 거기서 지금 뭘 하는 거예요. 그러니까 뭔가 필요한 거죠 그들도. 예전에 2차 전지나 아니면 다른 업종들에서도 그랬지만 한참 어떤 업종 주가가 붐업이 됐을 때는 희한하게 뭔가를 핑계를 대가지고 항상 밀어버립니다. 밀어버리고 누군가는 손절하고 누군가는 새로 진입을 하는 수급의 손바꿈이라고 그러죠. 그런 현상이 발생했는데 제가 봤을 때는 지금 상황도 그것 이상도 이하도 아닌 것 같아요. 그러니까 보면 뭔가 일이 벌어지고 그 현상에 대해서 항상 후행적으로 뭔가 갖다 끼워 맞춰요. 이거는 경기 침체에 대한 공포고, 엔비디아 반독점에 대한 조사가 들어가서 그렇고. 미국 법무부(DOJ)는 원래부터, 몇 개월, 몇 년 전부터 계속 반독점 조사를 하고 있었고, 그 반독점 조사를 하다가 항상 엎어져서 제대로 자기 뜻대로 안 됐고. 사실 엔비디아 반독점 조사하는 것도 저게 말이 안 되는 거죠. 엔비디아가 사실 기술력 가지고 지금 저렇게 GPU를 만들어대고 있는 거고 다른 기업이 그 기술력을 못 따라오는 게 기술적인 부분인데 사실 이걸 갖다가 반독점이니 뭐니 해버리면 말이 안 되는 거죠. 그리고 기업 내부적으로 봤을 때 '고객을 계속 그대로 잡아주기 위해서 니들한테 이 정도 지금 할당해 놨는데 니들이 다른 걸 이용하면 우리는 어쩔 수 없이 이거 딴 데로 넘길 수밖에 없어' 이것조차도 협박 같이 들려요. 받는 입장에서는. 이게 우리가 항상 투자를 할 때 주의할 점이 뭐냐면 양쪽 입장에서 생각을 해봐야 돼요. 양쪽 입장에서. 저는 지금 그게 너무 과해요. 권애리 기자 : 아무래도 월가에 유대계 자본이 많다 보니 이럴 때 돈 빼서 이스라엘을 지원하려나 보다 이런 음모론까지 지금 시장에서 나올 정도로 개인 투자자분들로서는 충격과 공포의 밤이었다고 할 수 있겠는데요. 한마디로 말해서 지금 큰손들의 경우에 일종의 시위 비슷하게 그야말로 수급에 약간 장난을 치는 그런 모습이 있는 것 같다, 이런 말씀이시잖아요. 김선형 대표 : 월가가 요즘 보면 좀 과해요. 지난번에도 그랬지만 우리가 금리 인하 얘기 나올 때 항상 75bp 인하해야 된다, 50bp 인하해야 된다 이랬잖아요. '75bp씩 두 번 인하를 하고 잭슨홀 미팅 전에 긴급하게 회의를 열어가지고 75bp를 하고 이번에 또 75bp를 하고 또 50bp하고' 이런 식으로 얘기했다가 딱 말을 접어버리고 조용히 또 넘어가고 있잖아요. 그러니까 이게 뭔가 지금 무력 시위를 하는 것 같아요. 지금 시장에서 금리 인하를 정말 강력하게, 그것도 50bp 이상 원하는 거는 월가밖에 없어요. 돈 잔치 하고 싶거든. 왜냐하면 지금 돈이 엄청나게 많아요. 연준 자산이 그렇게 엄청나게 늘고 나서 돈이 빠지질 않았어요. 그러니까 지금 그거 가지고 돈 잔치 한번 하고 싶은데 그렇게 하려면 연준이 강력하게 금리 인하를 해가지고 뭔가 맞춰줘야 되는데 파월은 계속 데이터 보고 있죠. 굳이 이런 상황에서 굳이 왜 무슨 75 니들이나 75 하고 50? 모르겠는데? 우리는 그래서 지난번에 이제 잭슨홀 미팅 때 딱 끝나고 나서 그쪽에 있는 친구들 얘기를 들어보니까 실망감이라는 표현을 쓰더라고요. 뭘 실망했냐고 물어봤더니 좀 강력한 금리 인하를 결국은 원했는데 결국은 이제 돈 잔치를 위한 바람이죠. 그러니까 제가 항상 말씀드리지만 그들의 월가는 언젠가부터 분석을 내놓는다기보다는 그들의 바람을 종이에 쓰고 있어요. 권애리 기자 : 나의 희망을. 김선형 대표 : 그건 너희들의 희망이고 지금 데이터상으로 이렇게 전혀 아닌데 이런 식으로 얘기를 하고, 지표가 후행적이기 때문에 어쨌다 저쨌다 이런 얘기도 많이 하는데 지표는 수십 년 전부터 후행적이었어요. 그러니까 이게 뭔가 바뀐 게 전혀 없는데 계속 뭔가 자극적인 얘기들을 하고 뭔가 투자자들을 자기편으로 끌어들이고 싶은 듯이 이런 이슈들을 만들어내고 있는데 요즘에 진짜 월가 하는 거 보면 진짜 애처로워요, 불쌍해요. 이렇게 살아야 되나? 세게 얘기하면 예전에 비해서 저급해졌어요. 권애리 기자 : 여기서부터는 대표님 약간 라떼가 나오는 느낌 김선형 대표 : 그렇죠. 권애리 기자 : 나 때는 그렇지 않았는데 요새 애들 하는 게 너무 수준이 낮은 장난을 하고 있다 지금 김선형 대표 : 그러니까 아마 좀 있으면 그런 얘기 되게 많이 나올 거예요. 각 IB 투자 은행들마다 능력 안 되는 애들 자를 거예요. 그러니까 제가 예전에도 그랬지만 너나 나나 할 거 없이 아무나 입사를 받았고 권애리 기자 : 대표님 어디 가서 그런 얘기하시면 진짜 라떼라는 말씀 들어요. (웃음) 김선형 대표 : 그렇죠. 아니 11개월 동안 인터뷰를 해서 들어간 회사인데 요즘에는 2~3개월 만에 들어가고 그래요. 이게 참 그렇습니다. 이 얘기를 왜 드리냐면 월가에서 인원 감축을 하고 내보내면 앞으로 얼마나 금융시장이 안 좋길래 내보내고 있냐 이런 얘기가 또 나올 거예요. 근데 그런 얘기 신경 쓰지 마시라고 말씀드린 거예요. 어차피 나갈 애들이에요. 나가야 되는 애들이 나가는 거예요. 예전에 한번 그 얘기 있었잖아요. 금융권에서 직원들 내보낼 때, 경기 침체 한참 심할 때, 얼마나 심하면 이렇게 직원들 많이 내보냈냐, 그것도 몇 천 명씩 내보내고 그만큼 또 뽑아요. 내보내는 거는 기사를 쓰지만 뽑는 건 안 쓰거든요. 왜? 몇 명을 뽑는지 모르기 때문에. 이런 것들을 좀 생각하셔서 이런 얘기 나올 때 그냥 '나갈 애들이 나가는구나' 이렇게 생각하시면 될 것 같아요. 권애리 기자 : 지금 김선형 대표님 같은 경우는 지금 월가에서 그러니까 연준이 그야말로 한 걸음씩만 금리를 내리겠다라는 식의 스탠스를 취하고 있는 것에 대해서 월가에서 큰돈을 굴릴 수 있는 기관들이라든가 헤지펀드들이라든가 이런 큰손이라고 할 수 있는 곳들이 '이래도 안 내려? 이래도 금리를 더 안 내려?' 이런 식으로 옵션 매매 장난을 약간 치고 있는 느낌이 보인다고 지금 말씀을 주고 계시고. 김선형 대표 : 아니 불과 얼마 전까지만 하더라도 인플레이션 걱정해가지고 연준 욕하던 애들이잖아요. 50bp, 75bp를 올리면 이거 인플레이션 다시 튈 수도 있어요. 그러니까 지금 연준이 조심스러운 거는 어쨌든 인플레이션이 잡히고 있긴 있다. 근데 연준이 딱 원하는 정도의 2% 상승률이 아니고 지금 2.9%잖아요, 제일 최근 발표된 CPI가. 그러니까 아직까지 연준이 원하던 그 수준 밑으로 내려오지 않았거든요. 이런 상황에서 50bp, 75bp를 내린다, 금리 인하가 뭔데? 시장에 돈을 뿌리는 건데. 기준금리를 그렇게 내려서 돈을 뿌리면 물가 상승률이 다시 올라가서 떨어지겠습니까? 이게 뭔가 좀 콘셉트를 가지고 활동을 해야 되는데 얼마 전까지는 지금은 금리 인하 하라고 막 이렇게 얘기했다가 얼마 전까지는 이렇게 인플레이션이 높은데 연준은 대응도 안 하고 파월이 제대로 활동도 안 하고 하면서 엄청 욕했잖아요. 그러니까 이게 참 웃겨요. 불과 이게 몇 개월마다 왔다 갔다 하는. 권애리 기자 : 여기에 대해서는 어떻게 생각하세요? JP모건자산운용에서 좀 나왔던 얘기인데, 지금 계속해서 시장에서는 어쨌든 AI 반도체에 투자하고 있는 거는 큰 기업들밖에 없다, 그리고 그 기업들도 결국은 미래를 보고 투자를 하는 건데 그 투자의 결실을 맺기까지는 사실 우리가 지금 기대하는 것보다 더 오랜 기간이 걸릴 거고, 그렇다고 하면 지금의 주가는 너무 먼 미래에 대한 기대까지 끌어온 거 아니냐, 이런 내러티브가 형성이 되고 있잖아요. 여기에 대해서는 어떻게 보세요? 김선형 대표 : 일단 시장에 너무 과한 기대했고요. 도대체 이런 신기술이 나왔는데 권애리 기자 : 과한 기대를 했다면 주가는 그 과한 기대를 반영한 수준이잖아요? 김선형 대표 : 그렇죠, 항상 반영하죠. 모든 주가는 항상 미래를 반영해요. 권애리 기자 : 그러니까 여기서 고점이고 좀 내려가는 모습이 나올 수밖에 없다라고 한 내러티브까지 이어지게 되는 거죠. 김선형 대표 : 그러니까 보면 예전에 테슬라 같은 경우도 마찬가지지만 이런 성장 산업 같은 경우는 특히나 그런 것 같아요. 어느 정도 기대감이 많이 초반에 많이 반영이 되면서 주가가 확 붐업이 나오거든요. 어느 특정 시점쯤 되면 이제 그때 들어갔던 수급들이 정신을 차리기 시작합니다. 이거 좀 과했네 이러면서 수급이 그때는 제가 적정 조정이라는 표현을 쓰잖아요. 그런 상황에서 보통 적정 조정이 나오는 것 같아요. 그래서 어느 정도 균형가격까지 내려갔다가 그 이후에 다시 숫자가 받쳐주면 다시 주가가 또 기대감을 가지고 올라가고 이런 게 계속 만들어지는 현상이고 그로 인해서 지금 테슬라도 예전부터 올라왔고 엔비디아도 올라왔고 마이크로소프트도 올라왔고, 모든 업종이 똑같은 분위기이기 때문에 너무 선반영이 많이 됐다, 그래서 주가가 하락할 것 같다라고 하는 거는 너무 후행적인 분석이에요. 원래 주식이라는 게 그래요. 그러니까 딱 PBR 1레벨, 'PBR=1'일 기업이 없어요. 그러니까 말 그대로 기업 청산 가치와 주가가 똑같이 동일한 주가는 없습니다. 항상 그거보다 높았으면 높았지. 쉽게 표현하면, 보통 쇼핑몰 같은 거 하시는 분들은, 공장 끼고 하시는 분들 말고 그런 분들은, 동대문이나 이런 데 가서 물건 떼어 와서 그걸 제조해서 파시잖아요. 똑같이 옷을 떼어 왔을 때 그냥 그대로 판다 했을 때 5천 원에 가져오면 그걸 5천 원에 파는 사람이 어디 있어요? 없죠? 보통 2~4만 원에 팔잖아요. 똑같아요. 주식이라는 것도 원래는 그 기업의 원래 가치가 있죠. PBR 1레벨이 PBR을 1이라고, 청산 가치가 1이라고 하는데 그것보다 더 높았으면 높았지 밑으로 떨어지지 않아요. 그래서 보통 밑으로 내려간 거를, 우리는 '얘는 지금 기업을 팔아도 그것보다 안 되는 가치의 주가구나', 그래서 저평가라는 표현을 쓰죠. 일반적으로 나쁘게 얘기하면 뻥튀기, 좋게 얘기하면 어느 정도 적정 버블이 붙어 있다라고 표현을 하는데 모든 주식은 다 마찬가지예요. 권애리 기자 : 근데 그렇다고 하면 지난해쯤부터 시작됐다고 할 수 있는 AI 붐에 대한 기대를 미리부터 가지신 분들, 시장을 좀 미리 읽으신 분들 같은 경우에는 말씀하신 게 맞을 수가 있을 것 같은데, 사실 우리 방송을 보시는 많은 분들이나 지금 엔비디아에 관심을 갖고 계신 많은 분들 같은 경우에는 올해 비쌀 때 들어오신 분들이 많기 때문에 사실 우리가 이 모든 이야기를 해야 된다고 저는 생각을 하거든요. 근데 140까지 갔었단 말이에요. 엔비디아 주가가 140까지 갔었고 그때 그야말로 '나만 없네 엔비디아' 이런 마음으로 들어오신 분들도 많이 있는데, 이런 분들에게는 그러면 어떻게 말씀을 좀 드려야 될까요? 김선형 대표 : 항상 뒤따라가는 매매를 하시는, 뒤에 좀 늦게 진입하시는 분들이 항상 문제가 되는데 다이렉트로 말씀드리면 엔비디아는 지금 좀 버티면 되는 시점이에요. 권애리 기자 : 지금도 버티면 된다. 김선형 대표 : 버텨야 되는 시점이고 혹시 비중이 높지 않으시다고 하면 저는 추가 매수도 가능하다는 생각을 가지고 있어요. 엔비디아 오늘 좀 많이 밀렸고 아마 오늘 밤 흐름이 좀 중요한 것 같은데, 오늘 밤 한 2~3일 정도, 이번 주만 좀 잘 버티면 금요일에 어차피 고용보고서가 있기 때문에 고용보고서까지 보시고, 그러니까 추가 매수를 오늘 내일 하지 마시고 금요일 정도 좀 보시고, 다음 주 월요일이나 화요일 정도 하셔도 문제는 없을 것 같아요. 그러니까 이번 9월은 어쨌든 좀 조심해야 되는 그런 부분인데, 지금 화면에 보시면 엔비디아 서학개미 매수 규모가 나오잖아요. 되게 재밌는 게 한번 이게 6월은 매수를 했지만 7월 8월달에 지금 많이 매도가 나왔죠. 근데 웃긴 게 뭐냐 하면 엔비디아는 저렇게 순매도가 나왔어요. 근데 엔비디아 주가를 2배 3배 정도 인덱스로 하는 ETF는 오히려 매수가 엄청 들어왔습니다. 그러니까 이게 뭐냐. 본 주는 팔고 2~3배를 추종하는 ETF는 매수가 엄청 들어왔어요. 그러니까 정작 본 주가 428만 달러 정도 매도가 나왔다라고 하는데 SOXL이나 NVDL이라고 엔비디아 주가 2배 따라가는 ETF 같은 경우는 또 엄청 들어왔거든요. 보니까 매수 우위가 지금 2배 추정 NVDL이 5,927만 달러, 본 주 매도는 428만 달러가 나왔는데 NVDL 같은 경우는 5,927만 달러 매수가 들어왔어요, 오히려. 이게 무슨 얘기일까요? 그냥 본 주는 던지고 두세 배 짜리 산다라는 그런 의미로 생각할 수 있을 것 같아가지고, 보시면 기술적으로 보통 우리가 차트 얘기 잘 안 하는데, 아래쪽 교정의 하단 부분만 딱 선으로 그어 보면 하단 추세선을 그을 수 있거든요. 여전히 추세선 안에 있어요. 그렇기 때문에 사실 여기서 주가가 조금 더, 한 5% 정도 더 밀려도 사실 크게 우리가 기술적으로 무서워하지 않아도 되는 그런 시점이어서 차트를 보더라도 크게 문제는 없어 보입니다. 권애리 기자 : 대표님이 '라떼 월가'와 너무 수준이 차이가 난다라고 말씀하셨지만 그래도 지금 월가에서 대체로 지금 엔비디아 목표 주가가 어쨌든 140, 150 정도까지 포진해 있거든요. 연말로 봤을 때 이게 지금 12개월 안의 전망인데 연말로 봤을 때 그 정도 가격대 가능하다고 보시나요. 김선형 대표 : 연말 150달러? 제 기준으로는 연말 기준으로 140에서 145까지는 얼마 차이가 안 나긴 하지만 권애리 기자 : 전고점 조금 넘는 거나 그 근처 김선형 대표 : 전고점 이상 정도는 가능할 거다라고 보고 있어요. 왜냐하면 연말쯤 되면 블랙웰에 대한 얘기도 나오고 이번 실적으로 봤을 때 블랙웰로 넘어가는 과도기적 구간에서 과연 이 매출이 이어질 것에 대한 고민을 했었잖아요. 근데 호퍼가 그 정도 이상의 충분한 수요를 가지고 있다라는 걸 우리가 눈으로 확인했고 그렇기 때문에 지금 전반적인 실적 가지고는 엔비디아를 탓하기에는 무리가 많이 있었습니다. 그래서 저는 오히려 연말쯤 되면, 이번 3분기 때는 사실 여러 가지 너무 복합적인 어떤 수급적인 요인이나 외부적인 요인들이 몰릴 수밖에 없기 때문에 어쩔 수 없어요. 그리고 휴가철도 있잖아요. 휴가철은 보통 월가들은 던지고 떠나기 때문에 휴가철은 매매를 많이 안 하는 경향도 분명히 있어요. 그래서 그게 이제 이번 3분기 때 다 몰려 있어 버렸기 때문에 3분기는 그냥 좀 쉬자 이런 느낌으로 보시는 게 맞는 것 같아서 오히려 지금 저는, 제 개인적인 의견입니다. 그러니까 여러분들이 공부를 하셔가지고 여러분들이 판단하셔야 되는데, 엔비디아 같은 경우는 저는 연말에는 사실 전고점 근처에서 움직일 거라고 봐요. 최근까지 봤을 때 오늘 한 2~3거래일 빼면 오히려 고점에서 그렇게 크지 않은 시점까지 반등을 했었었잖아요. 그랬기 때문에 저는 오히려 큰 문제는 없을 거다라고 보고 있어가지고 엔비디아는 여전히 좋을 거다. 권애리 기자 : 이런 표현이 좋은 표현은 아니긴 하지만 흔히 시장에서 많이 쓰시는 표현으로 '잡주'만큼 변동성이 엄청나게 나오고 있는데, 방금 대표님이 말씀하신 대로 이번 주는 좀 주의 깊게 보시고 금요일 이후로 포지션을 많이 갖고 있지 않은 분들이라면 추가 매수까지도 가능한 상황으로 본다고 말씀을 주셨는데요. 역시 금요일을 말씀하시는 거는 금요일에 나오는 8월 미국의 고용 보고서. 이걸 보시는 거죠? 김선형 대표 : 지난주 PCE(개인소비지출 물가지수)보다 100배는 중요합니다. 그리고 다음 주에 CPI(소비자물가지수)가 있잖아요. 그리고 그다음 주, 우리 명절 기간 동안에 미국에서는 FOMC(연방공개시장위원회)가 있습니다. 그런데 일단 이번 고용지표가 진짜 중요해요. 근데 이미 저는 계속 9월 금리 인하 가능성이 계속 올라는 가고 있거든요. 고용지표가 어떻게 나올지 모르겠는데 사실 오늘 PMI(제조업 구매관리자지수) 가지고 막 시장을 어떻게 해서 공포감을 만들고 있는데 아까도 말씀드렸지만 어제 미 증시 제가 개장 전부터 보고 있었지만 PMI 발표 전부터도 이미 밀리고 있었고, PMI 발표된 직후 그렇게 시장 크게 반응 안 했고, 그래서 PMI 때문에 하는 거라는 것도 그냥 핑계고, 그런 상황이었고, 여러 가지 이슈들만 있으면 막 갖다 붙이는데 제가 봤을 때는 그런 개별 지표보다는 오히려 이번 주 금요일에 있을 고용지표, 고용보고서 이게 아마 중요할 것 같아요. 왜냐하면 고용에 대한 부분을 되게 많이 중요하게 생각하고 있고 지난주에 PCE 같은 경우는 오히려 파월 의장이 PCE에 대한 대략적인 부분을 보고 미팅에 참여했다라는 생각이 좀 있어서 이게 또 의미부여하죠. 보통 연준이 가장 중요하게 여기는 것은 PCE라고 얘기하고, 또 CPI가 중요하다 했는데 CPI에서 애매하니까 코어 CPI 생기고 코어 CPI 애매하니까 슈퍼코어 CPI 생기고. 예전에도 이게 한 번 말씀드린 적 있었는데 코어 CPI라는 게 생긴 이유가 딱 그거예요. 그러니까 CPI라는 게 처음에 있었는데 뭔가 한 2~3개가 걸려, 딱 그것만 빼면 괜찮을 것 같아, 그래서 그거 빼고 생긴 게 코어 CPI거든요. 그리고 이제 슈퍼코어 CPI도 마찬가지예요. 지표는 항상 상황에 맞춰서 새로 생깁니다. 너무 그런 거에 연연하지 않으셨으면 좋겠고 어쨌든 고용보고서가 이제 제일 하이라이트가 될 거예요. 이번 3분기에. 그래서 이번 고용보고서 발표 이후에 아마 그 다다음 주에 있을 FOMC에서 금리 인하 퍼센티지가 정해질 것이고 다음 주 CPI도 확인까지 해야 되는데, 3종 세트였죠. 이번 주가 진짜 고비일 것 같아요. 제가 봤을 때 권애리 기자 : 사실 방송 시작하기 전에 잠깐 얘기를 나누기도 했지만 지금 시장 분위기가 과거보다 훨씬 한 번 쏠리기 시작하면 그쪽으로 우르르 가게 되는 상품들에 몰려 있다. 이것도 분명히 크게 작용을 하고 있는 것 같아요. 김선형 대표 : 자꾸 라떼 얘기해서 죄송한데, 여러분들이 시장을 분석할 때, 파생을 하시지는 마세요. 안 돼요. 이게 돈을 버는 것 같아도 못 벌거든요. 파생을 하지는 마십시오. 근데 파생 시장을 공부를 해야 되는 이유가, 선물옵션 시장에서 최근에 너무 뭔가 많은 것들이 이루어져요. 예전보다 훨씬 더 많은 것들이 이루어지고 그쪽에서 장난질도 엄청나게 많이 나오고 있고, 그래서 이런 예전보다는 더 많은 ETF, 더 많은 파생 포지션, 더 많은 옵션, 더 많은 선물 이런 것들이 생겨서 변동성들은 더 많이 커진 것 같아요. 저도 투자에 대해서는 좀 꼰대 느낌이 있어서 꼰대 같은 얘기를 하면, 이럴 때 개인 투자자들이 사실 가질 수 있는 최고의 장점 중에 하나가 시간이거든요. 그러니까 어차피 내가 내 돈 가지고 투자하는 건데 이건 뭐 누가 뭐라고 하지 않는 이상 그냥 놔둘 수 있잖아요. 증권사들은 분기마다 반기마다 항상 평가를 받기 때문에 그들은 매수 매도를 빨리 해야 되는 입장이지만, 우리는 굳이 누가 우리를 평가하지 않기 때문에. 우리 와이프가 평가해요 이런 거 말고 평가를 하는 사람이 없기 때문에, 개인 투자자들이 할 수 있는 제일 큰 장점을 이용할 필요가 있어요. 이런 시점만큼은. 권애리 기자 : 오늘 불안한 상태로 출발했는데 대표님이 라떼 이야기까지 동원하셔서 모닝 라이브 가족분들의 흉흉했던 분위기, 서글펐던 마음을 다독여 주신 것 같습니다. 아까 킵고잉님이었나요? '4분기에는 언제 이랬냐는 듯이 분위기 반전할 거라는 말이 위안이 된다'라고 얘기를 하셨는데요. 아마 많은 분들이 지금 보면서 그렇게 생각하시지 않을까라고 봅니다. 마지막으로 한 가지만 더 여쭤보고 싶은 게, 변동성도 굉장히 크고 한 번 시장에 쏠림이 나타나기 시작하면 수급이 과거보다 우르르 쏠리는 것은 시장의 구조가 돼버린 느낌이거든요. 근데 이런 장세이면 9월에는 조정이 나타날 거라고 대표님이 여러 번 말씀을 주시긴 했지만, 8월에 조정 나오고 나서도 그게 이 정도면 이제 건강해 하고 넘어간 줄 알았던 분들이 많단 말이에요. 그럼 계속해서 이렇게 좀 출렁이는 모습으로 가게 될 수 있다, 이렇다고 할 때 내 포지션은 어떻게 잡아야 될지. 아까 방금 개인 투자자들의 경우에는 결국 시간이 그들의 편일 수 있다라고 말씀을 해주시긴 했지만 아무래도 이런 상황에 내가 버틸 수 있는 방법의 묘를 더 갖고 싶은 분들이 많이 있을 것 같은데 김선형 대표 : 제가 좋아하는 형님께서, 진짜 투자 금액이 크신 분인데, 이런 상황이 발생하면 극단적으로 HTS를 지워버려요. 농담이 아니고 진짜로 HTS, MTS를 지워버려요. 안 봐요. 어쩔 수 없어요. 우리가 인력으로 할 수 없는 부분이기 때문에, 사실 지금 상황에서 우리가 할 수 있는 건 뭐예요? 손절하고 도망가는 거나 아니면 그냥 놔둘 수밖에 없는 상황이잖아요. 근데 기왕이면 이럴 때는 진짜 현업 하는 게 나아요. 투자라는 건 내가 투자해놓고 이제 알아서 돌아가는 거지 내가 째려본다고 해서 걔가 상한가 가지 않거든요. 그 전에 공부를 충분히 하셔가지고 투자했기 때문에 지금 같은 상황에서는 오히려 저같이 시장을 되게 긍정적으로 보는 사람이 이번 3분기는 안 좋을 거라고 말씀드렸던 이유는 분명히 있었을 것이고, 그런데 4분기는 또 분위기가 반전될 수 있을 거다라고 말씀을 드린 이유가 분명히 있을 거거든요. 그러니까 일단 지금은 여러분들이 만약 시장을 보고 싶다, 종목을 보고 싶다면, 준비한 자료 한번 보시죠. 이게 엔비디아 차트인데요. 숏을 좀 보실 필요가 있어요. 이게 뭐냐면 지난번 고점 자리에서 밑에 보시면 숏 플로트거든요. 그러니까 이게 뭐냐 하면 엔비디아 전체 발행되어 있는. 권애리 기자 : 빨간 동그라미 치신 거 김선형 대표 : 네 맞습니다. 차트 밑에 2개의 선이 있는데 그 중간 선을 보시면 이게 숏 플로트라고, 전체 엔비디아가 발행되어 있는 주식수예요. 주식 수 대비해서 공매도의 퍼센티지를 나타낸 거거든요. 그런데 지난번에 첫 번째 엔비디아가 고점을 기록할 때는 숏 플로트가 위로 확 떴어요. 이 얘기는 공매도 세력들이 이거는 좀 고점이다, 우리 한번 작업해보자 해가지고 공매도가 확 들어온 거죠. 근데 최근에 고점에서는 보시면 공매도 세력 플로트가 뜨지 않았습니다. 공매도 퍼센티지가 없어요. 예전이랑 거의 비슷한 수준이거든요. 그 얘기가 무슨 얘기냐면 지난번 처음에 저런 고점을 기록했을 때는 이거는 고점이다, 단기적으로 한번 이 조정이 있을 수 있다라고 이 공매도 세력들이 생각을 하고 이제 들어와서 수익을 낸 거죠. 근데 이번에는 올랐을 때 오히려 안 나왔고, 오늘 만일 두 번째 저 시점에 플로트가 확 떴으면 오늘 하락도 좀 예상을 한 거였겠죠. 근데 이렇게 치면 공매도 세력 만큼 완벽한 정보력을 가진 애들은 없어요. 왜냐하면 쟤들은 이론상 손실이 무한대기 때문에 완벽한 정보를 가지고 투자하는 애들이거든요. 근데 그런 애들조차 이번에 반응하지 않았다는 거는 이번 상황 자체가 누구도 예상을 하기 어려웠었던 그런 시점이다라는 결론이 나올 수 있겠죠. 그래서 이거를 봤을 때 저는 사실 오늘 나오기 전에 이걸 준비했잖아요. 그러니까 비슷한 고점 근처에서 첫 번째는 숏 플로트가 탁 뜨면서 이걸 고점이다라는 신호가 나왔었고, 근데 두 번째는 오히려 비슷한 시점까지 올라갔는데 숏 플로트가 뜨지 않았다라는 얘기는 이거는 고점이 아니고 이번에는 좀 뭔가 분위기가 나쁘지 않으면 올라갈 수도 있겠다라고 생각을 한 거겠죠. 그래서 비슷한 고점이 첫 번째 왔을 때는 부담, 하지만 두 번째 왔을 때는 이제 이건 충분히 한번 해볼 수 있을 만한 라인이라고 인지를 한 거라 판단합니다. 그래서 오늘 빠진 거는 제가 앞에서도 말씀드렸지만 파생 쪽 시장 특히 옵션 시장에서 매매가 엔비디아를 위주로 엄청나게 많이 이루어졌고 게다가 경기 침체 공포에다가 또 이번 주에 고용 지표도 있고 하니까 차익 실현 매물도 좀 겹치고 여러 가지가 되게 많이 겹치면서 나오니까 아까 기자님 말씀하신 대로 위에서 한 번 툭 쳐주니까 다다다다다다닥 터지는 것도 사실 파생 때문에 그래요. 그러니까 순간순간 붙어 있는 그런 포지션들 때문에 포지션이 꼬이면서 투매가 나온 거기 때문에, 이렇게 기계적으로 나온 투매는 단기간 내에 또 빠르게 반등을 해버립니다. 그래서 저는 오히려 그런 기술적인 흐름이 지금은 시장을 장악하고 있을 거라 보고 있어서 너무 지난 엔비디아 고점에 대해서 생각을 안 하셔도 될 것 같아요. 권애리 기자 : 지금 말씀하시니까 좀 생각이 나는데 어제 저희 댓글창에서 9월 FOMC 정례회의 전에 조정이 강하면 그다음에는 반등세가 클 것 같고 오히려 조정이 9월 FOMC 정례회의 이전에 별로 안 보이면 그다음에도 좀 그냥 그럴 것 같다 이런 말씀을 주신 분이 있었는데 어제 나오셨던 한지영 키움증권 책임연구원도 동감한다고 말씀하셨거든요. 오늘 대표님도 조금 비슷한 견해를 갖고 계신 거죠. 김선형 대표 : 제가 그동안 계속 말씀드렸던 게 지금 시장이 원하는 것과 연준이 원하는 거의 갭이 엄청 커요. 근데 이거를 맞춰가는 과정이 지금이고, 맞춰가는 과정에서 이런 잡음들은 어쩔 수 없어요. 근데 이런 잡음들이 나온다는 것 자체가 많이 맞춰지고 있다는 거거든요. 근데 이게 안 맞춰진 상태에서 FOMC를 맞이하잖아요. 그럼 시장은 50bp, 75bp를 원하는데 파월은 25bp 이상 생각 없는데? 발표해버리면 거기서 진짜 급락이 나와요. 급락이 나오면 거기서부터 기술적인 게 터지면서 계속 나오겠죠. 그러면 이제 올 4분기 시작부터 애매해지는 거겠죠. 근데 저는 지금 이 잡음들이 제가 계속 몇 달 동안 말씀드렸던 연준과 시장이 원하는 거의 갭이 줄어드는, 서로 합의하는 과정에서 나오는 잡음이라고 보기 때문에 이거는 당연한 순서예요. 이 정도면 감당할 수 있어야죠. 우리가. 권애리 기자 : 지금은 알력 다툼 중이고 이 알력 다툼이 끝나고 나면 엔비디아는 지금처럼 눌려 있을 수는 없다. 여러 가지 상황들을 봤을 때. 김선형 대표 : 우리는 그냥 재밌게, 그냥 아무나 이겨라. 나랑 상관없는 애들 둘이 싸우는 거고 그냥 아무나 이겨라 이기는 편 우리 편. 이러고 있으면 되는 거고. 이럴수록 우리가 이제 기술적으로 보는 건 차트 보지 마시고 딱 공매도 숏 느는 거, 저거 핀비즈에 있거든요. 되게 간단해요. 여러분들 핀비즈에서 맵만 보시는데 핀비즈가 의외로 좋은 자료가 되게 많습니다. 그래서 이런 거는 자료 한번 보시면 되게 좋을 것 같고. 지금은 현업하시면서 월급날 돈 좀 들어온다 싶으면 뭐 한번 사볼까 한번 열어보시고, 열어보시면 아마 좀 스트레스 받으실 거예요. 근데 빨리 매수하시고 닫으십시오. 지금은 농담 삼아 말씀드리지만 이럴 때는 우리가 어떻게 할 수가 없어요, 아마 오늘 우리나라 시장 좀 밀릴 거거든요. 분명히 초반에. (남은 이야기는 스프에서)

비트코인·달러·방산주 강세…금융 시장도 '촉각'

&<앵커&> 미국에서 울린 여러 발의 총성은 정치권뿐 아니라 금융 시장에도 영향을 미치고 있습니다. 비트코인을 비롯한 가상자산 시장이 들썩였고 한편에선 미국의 금리 인하 시점이 더 늦어질 수 있다는 관측도 나오고 있습니다. 이 내용은 김수영 기자가 전하겠습니다. &<기자&> 지난 주말 트럼프 전 대통령 피격 소식에 가장 먼저 반응한 건 가상자산 시장입니다. 비트코인은 한 때 6만 3천 달러를 넘어섰고, 이더리움도 5% 넘게 뛰어올랐습니다. 최근 선거 자금 모금 행사에서 스스로 '가상자산 대통령'을 선언했던 만큼, 바이든 대통령 보다 가상자산에 우호적인 트럼프 전 대통령의 당선 가능성이 더 높아진 데 따른 기대감이 반영된 결과로 보입니다. 정치적 폭력 사태 후엔 통상 안전자산 선호 현상은 두드러져, 주요 통화 대비 달러는 강세를 나타냈습니다. 우리 주식 시장에서도 안전자산 선호 여파로 외국인은 770억 원 넘게 주식을 팔았고, 업종별로는 희비가 엇갈렸습니다. 트럼프의 주요국 방위비 증액 요구에 따라 방산주는 수혜주로 분류돼 일제히 급등했습니다. 반면, 전기차 보조금 축소 등 예상에 친환경, 이차전지 관련 종목들은 줄줄이 하락했습니다. [박소연/신영증권 이사 : 2차 전지나 태양광 같이 바이든 행정부가 간판 정책으로 내걸었던 그런 산업들은 좀 많이 어려워질 거라는 얘기가 많죠.] 보호무역주의에 따른 관세 인상과 감세 정책에 따른 재정 적자가 인플레이션 압력을 높이게 되면 금리 인하 시점은 더 늦어질 거란 전망이 나옵니다. 다만, 바이든의 고령 리스크로 트럼프의 우세는 이미 예견됐던 만큼 일단 피습에 따른 시장 충격은 단기적일 거란 전망이 나오는 가운데, 우리 시간으로 오늘(15일) 밤 개장하는 미국 증시 움직임에 관심이 쏠리고 있습니다. (영상편집 : 우기정, 디자인 : 조성웅) ▶ '주먹 든 사진' 티셔츠까지…트럼프 당선 확률 '껑충' ▶ '총기 자유' 강조했던 트럼프…대선 쟁점 부상

위험천만 폐배터리 작은 충격에도 폭발화재…분리배출 중요

▲ 대구 서구 가드케이 대구공장에서 열린 '리튬 배터리 화재 전용 소화 장치 시연'에 앞서 원통형 리튬 배터리에 열폭주 현상을 일으키는 모습 지난달 24일 경기도 화성의 일차전지 공장 화재로 배터리에 대한 위험성이 새삼 확인됐지만 여전히 폐배터리가 곳곳에 방치돼 있고 이로 말미암은 화재도 잇따르고 있습니다. 완전히 방전되지 않은 리튬 배터리의 경우 작은 충격에도 폭발해 화재를 일으킬 수 있어 각별한 주의가 필요합니다. 지난달 18일 오후 5시쯤 부산 강서구 대저동의 한 폐가구 야적장에서 불이 나 지게차를 태우는 등 1시간 40여 분 만에 진화됐습니다. 불은 폐가구 더미에 있던 리튬폴리머 배터리팩이 직사광선에 장시간 노출돼 폭발하면서 시작된 것으로 소방 당국은 추정했습니다. 앞선 지난 9일에는 충남 공주시 우성면 한 고물상에서 불이 나 폐기물 600t 중 약 400t을 태우고 9시간여 만에 꺼졌습니다. 소방 당국은 진화 인력 130여 명, 헬기 4대, 장비 33대 등을 투입해 불길을 잡았으나 고무 등 각종 폐기물도 불에 타면서 진화에 어려움을 겪었습니다. 이 화재 역시 폐기물 속에 있던 폐배터리가 손상돼 발화한 것으로 추정됩니다. 폐배터리를 싣고 달리던 차에서도 불이 나는 아찔한 일도 있었습니다. 지난해 12월 4일 오후 5시 울산 북구 매곡동의 한 도로에서 폐리튬배터리를 운반하던 5t 트럭에서 갑자기 불이 나 폐배터리 5t과 트럭을 태운 후 약 3시간 30분 만에 꺼졌습니다. 소방 당국 조사 결과 적재 칸에 쌓여 있던 배터리 중 한 개의 분리막이 부서져 열폭주가 발생하며 발화했습니다. 소방 당국은 물을 뿌리는 대신 모래를 끼얹고 배터리를 임시 수조에 담가 진화했습니다. 폐배터리 추정 화재는 증가 추세입니다. 지난해 충북에선 총 6건의 폐배터리 관련 화재가 발생해 17억3천만 원의 재산 피해가 발생했습니다. 올해도 벌써 3건이 발생, 1억700만 원의 피해가 났습니다. 부산도 최근 3년간 3건, 전북에서는 2020∼2023년간 8건의 폐배터리 화재가 발생하는 등 전국적으로 폐배터리로 인한 불이나 폭발 사고가 늘고 있습니다. 현재 폐전지를 포함한 폐배터리는 주택이나 아파트 등에서 분리수거 방식으로 모아져 지자체와 계약한 전국 4개 재활용업체에 보내져 처리됩니다. 한국전지재활용협회에 따르면 2019년 3천560t, 2020년 3천824t, 2021년 4천874t, 2022년 4천495t, 2023년 5천16t 등으로 매년 폐전지와 폐배터리 수거량이 늘고 있습니다. 하지만 수거 과정에서 일부는 일반쓰레기 봉투에 담겨 버려지기도 합니다. 쓰레기봉투를 하나하나 뜯어보기도 어려워 이렇게 개별적으로 버려진 폐배터리는 외부 환경에 노출돼 폭발 화재의 원인이 되고 있습니다. 이렇게 분리수거돼 재활용업체에 보내지지 않고 폐기물 업체로 흘러간 폐배터리는 충격을 받거나 수분과 접촉해 화재로 이어지는 일이 빈번합니다. 실제 지난해 2월 3일 밤 경북 안동시 풍천면 경북도청 신도시의 광역 폐기물 처리시설 화재로 근무자 1명이 다쳤고 시설 2천288㎡가 불에 타 18억9천만 원의 피해가 났습니다. 당시 인력 248명과 장비 51대가 동원돼 무려 32시간 만에 불길을 잡았습니다. 화재 원인은 트럭에서 쏟아부은 폐기물 속에 섞인 폐배터리 폭발로 추정됐습니다. 지난해 6월 15일엔 대구 서구 중리동의 한 재활용 공장에서 불이 나 동원령 1호, 대응 3단계까지 발령된 끝에 9시간 만에 불길이 잡혔습니다. 인명피해는 없었지만, 공장 건물 13개 동이 탔습니다. 폐쇄회로TV 분석 결과 폐배터리 파쇄 작업 2시간 후 불이 나 폐배터리로 인한 화재의 가능성이 컸습니다. 다량의 폐기물이 쌓여있는 폐기물처리시설 특성상 한번 불이 나면 불길을 잡기 쉽지 않고 대형 화재로 연결되기 쉽습니다. 관련 업계 한 관계자는 폐기물처리장에서 발생하는 화재 원인이 대부분 건전지나 폐배터리로 인한 것 이라며 리모컨, 장난감 등에 들어있는 작은 건전지는 모두 분리 배출돼야 하는데 그대로 버려지면 압축되는 과정에 불이 날 수 있다 고 말했습니다. 대구과학수사연구소 조영진 이공학과장은 원통형 배터리 등은 이동·배출·파쇄 과정에서 작은 충격으로 손상될 수 있고 화재로 이어질 수 있다 며 무분별하게 버려진 폐배터리는 일반 폐기물 업체에서 걸러지지 않아 위험성이 크다 고 말했습니다. 박성호 전북 자치도소방본부 화재조사관은 폐배터리가 완전히 방전되지 않았을 경우 화재 위험이 높다고 설명했습니다. 그는 폐배터리 처리 과정에서 극과 극이 접촉하거나, 폐배터리 내 음극과 양극을 나눠주는 분리막이 손상돼 화재가 날 가능성이 있다 며 남은 전류가 없도록 폐배터리를 염수 등을 이용해 완전히 방전시켜야 한다 고 말했습니다. 결국 폐배터리 화재를 막으려면 올바른 폐배터리 배출 방법을 홍보하고 수거함 보급도 늘려야 한다는 지적입니다. 경남도는 따로 수거함 설치가 어려운 단독주택 밀집 지역에는 폐배터리 수거 파우치를 제공하고 있습니다. 대구시를 포함한 일선 지자체는 폐건전지 10개를 반납하면 종량제 봉투나 새 건전지 2개를 주는 등의 인센티브 정책을 펴고 있지만 폐배터리의 100% 수거는 쉽지 않은 현실입니다. 이시정 한국전지재활용협회 사무국장은 모든 제품에 리튬 계열 전지 사용량이 늘고 있는데 리튬 전지의 특징은 수분, 충격에 약해 화재 위험성이 높다는 점 이라며 폐기물 화재를 막기 위해서는 가정에서 폐전지나 폐배터리를 버릴 때 반드시 분리 배출해야 한다 고 지적했습니다. (사진=연합뉴스)

둘이 같은 목소리 낼 때도 있네? '두 번째 차이나 쇼크' 어떻게 될까 [스프]

뉴스페퍼민트 NewsPeppermint 한국에는 없지만, 한국인에게 필요한 뉴스 를 엄선해 전하는 외신 큐레이션 매체 '뉴스페퍼민트'입니다. 뉴스페퍼민트는 스프에서 뉴욕타임스 칼럼을 번역하고, 그 배경과 맥락에 관한 자세한 해설을 함께 제공합니다. 그동안 미국을 비롯해 한국 밖의 사건, 소식, 논의를 열심히 읽고 풀어 전달해 온 경험을 살려, 먼 곳에서 일어난 일이라도 쉽고 재밌게 읽을 수 있도록 부지런히 글을 쓰겠습니다. (글 : 송인근 뉴스페퍼민트 편집장) 2016년, 도널드 트럼프가 공화당 대통령 후보가 됐을 때 미국 언론은 트럼프가 깬 여러 가지 금기나 관행에 주목했습니다. 그 가운데 하나가 자유무역에 대한 생각이었습니다. 미국이란 나라가 건국되고 다른 나라와 무역을 한 이래 오랫동안 미국의 주요 정치인들은 자유무역에 대체로 찬성했습니다. 그런데 트럼프는 자유무역을 대놓고 비판했습니다. 자유무역 때문에 미국인이 일자리를 잃었다, 미국인이 누려야 할 혜택을 줄여 다른 나라 좋은 일만 시키는 게 자유무역이라는 등 직설적인 트럼프식 화법 을 동원해 하루가 멀다하고 거친 비판을 쏟아냈습니다. 주요 정당의 대통령 후보 가운데 200여 년 만에 처음으로 자유무역에 반대하는 후보라는 평가가 나왔습니다. 모두 아시다시피 트럼프는 많은 사람의 예상을 깨고 당선됐습니다. 그리고 집권 4년 동안 약속한 대로 자유무역으로 불공정한 혜택을 가장 많이 누리는 나라인 중국과 관세 전쟁을 벌였습니다. 관세를 올린 효과를 두고는 해석이 분분합니다. 그러나 적어도 트럼프는 공약을 지키려 한다는 이미지를 얻었습니다. 2020년 트럼프는 조 바이든에게 선거에서 패합니다. 새로 백악관에 들어선 바이든 대통령은 전임 정부가 추진한 정책을 모조리 되돌리고 무효로 만들 것 같았습니다. 그런 경우가 없지 않지만, 의외로 트럼프 행정부의 정책이 사실상 그대로 유지된 경우도 적지 않습니다. 그 가운데 하나가 중국과의 무역 정책입니다. 바이든은 트럼프 못지않게 중국이 불공정한 무역 관행을 통해 부당한 이득을 취하고 있다며, 중국은 사기꾼 이라고 말하기도 했습니다. 화법이야 물론 다르지만, 중국과의 무역 적자를 비롯해 둘이 지적하는 문제는 결이 매우 비슷합니다. ▶ 뉴욕타임스 칼럼 보기 : 두 번째 '차이나 쇼크'에 대비하는 미국 뉴욕시립대학교(CUNY)의 교수이자, 뉴욕타임스에 칼럼을 쓰는 폴 크루그먼이 이 문제에 관해 글을 썼습니다. 크루그먼은 바이든 행정부가 추진하는 산업 정책의 핵심을 잘 정리했습니다. 오늘은 바이든과 트럼프 행정부의 무역 정책이 어디가 비슷하고, 어디가 다른지 살펴보고, 칼럼에서 언급된 (두 번째) 차이나 쇼크가 미칠 영향을 짚어보도록 하겠습니다. 트럼프의 무역 정책 2001년 중국이 세계무역기구(WTO)에 가입한 뒤로 중국은 명실상부 '전 세계의 공장'이 됩니다. 미국 소비자들도 값싼 중국산 제품을 살 수 있게 됐습니다. 제조업, 특히 첨단 기술이 필요하지 않은 경공업이나 생활용품을 만드는 데 비교우위는 미국보다 아무래도 인건비가 싼 중국에 있습니다. 중국이 더 많은 제품을 만들어 미국을 비롯한 전 세계에 팔면 물건을 싸게 살 수 있는 소비자들은 혜택을 봅니다. 미국 노동자들은 이제 경쟁력이 더 높은 서비스업이나 첨단 산업 분야에서 일자리를 찾으면 됩니다. 교과서의 경제학이 현실에서 통하지 않는 예는 수없이 많은데, 여기서도 그런 일이 벌어집니다. 값싼 중국산 제품이 미국 시장에 들어온 데까지는 큰 문제가 없었습니다. 실제로 소비자들은 싼값에 물건을 살 수 있게 됐죠. 그러나 중국산 제품과 경쟁하는 공장들이 문을 닫고 줄줄이 도산하면서 노동자들이 일자리를 잃었고, 이들이 다른 분야에서 일자리를 찾기가 말처럼 쉽지 않은 게 문제였습니다. 미국은 정부도, 기업도 노동자의 재교육이나 사회적 안전망을 제공하는 데 관심이 없는 데다 중국산 제품과의 경쟁에서 밀려 공장이 문을 닫고 온 마을의 경제가 사실상 붕괴하는 현상이 지역적으로 편중돼 나타났습니다. MIT의 데이비드 오터 교수가 공저자와 함께 지적한 '차이나 쇼크'가 왔습니다. 트럼프는 이를 되돌리기 위해 중국산 수입품에 대대적인 관세를 매기겠다고 약속했고, 실제로 집권 후 여러 차례 관세를 올렸습니다. 중국이 여기에 예상대로 거세게 반발하면서 세계에서 가장 경제 규모가 큰 두 나라 사이에 관세 전쟁이 벌어졌습니다. 트럼프는 관세를 올려 무엇을 얻고자 했을까요? 공약대로 중국이 빼앗아간 일자리를 미국으로 되돌려오는 게 목표였다면, 관세 전쟁은 만족할 만한 결과를 냈다고 보기 어렵습니다. 예를 들어 트럼프는 2018년 중국산 세탁기에 관세를 부과합니다. 중국산 세탁기를 만들어도 미국에서 비싸게 팔아야 하니 가격 경쟁력이 떨어지면, 차라리 미국에서 세탁기를 생산하는 편이 낫겠다는 판단을 내리게 유도한 거죠. 연구에 따르면, 이 관세 덕분에 미국에 제조업 일자리가 수천 개 늘어났습니다. 그런데 일자리가 늘어나는 긍정적인 효과만 있던 건 아닙니다. 소비자들은 이제 세탁기를 더 비싸게 주고 사야 합니다. 싸게 살 수 있던 중국산 세탁기는 관세 때문에 값이 오르고, 미국에서 만든 세탁기나 다른 제품은 원래 중국산보다 비쌀 테니까요. 즉, 관세의 부담은 소비자에게 전가됩니다. 수천 개의 일자리가 늘어났지만, 일자리 한 개당 미국 소비자들이 추가로 부담한 비용이 82만 달러에 이른다는 연구도 있습니다. 한마디로 미국으로 양질의 일자리를 가져오기 위한 정책 치고 효율성은 매우 낮다고 할 수 있습니다. 경제적인 분석은 그런데, 정치적인 면을 같이 고려하면 또 얘기가 달라집니다. 무엇보다 트럼프는 약속을 지키는 후보 , 최소한 약속을 지키려고 노력하는 후보 라는 이미지를 굳히는 데 결정적인 역할을 했기 때문입니다. 심지어 오랫동안 주류 경제학자와 워싱턴의 엘리트 기득권들이 소비자가격이 내려가는 걸 보라며 자유무역을 찬양하는 사이 우리 동네를 먹여 살리던 공장이 문을 닫아 이웃 모두가 경제적으로 어려움에 처한 곳을 생각해 봅시다. 그런 지역 유권자들에게 트럼프는 그동안 아무도 관심도 기울이지 않던 문제에 신경을 쓰고 나의 어려움을 대변해주는 든든한 정치인으로 비쳤을 겁니다. 이런 유권자들이 20세기 중후반까지 제조업으로 번성하다가 지난 2~30년 사이 몰락한 중서부 러스트벨트 지역에 모여 있는데, 하필 그 가운데 미국 대선에서 중요한 역할을 하는 경합주들이 많았습니다. 2016년 트럼프의 '깜짝 당선'은 차이나 쇼크의 영향을 받은 과거 제조업 종사자들의 '몰표'를 빼놓고 설명하기 어렵습니다. 그래서 트럼프는 중국의 보복 관세로 수출길이 막혀 어려움을 겪는 농업 분야에 적잖은 보조금을 지급하면서까지 관세 전쟁 이슈를 정치적으로 십분 활용했습니다. 2020년에는 다른 이유로 선거에서 패했지만, 이번 선거에서는 같은 정책을 다시 부각해 표를 모으려 하고 있습니다. 트럼프 행정부에서 미국 무역대표부 대표를 지낸 로버트 라이트하이저의 최근 저서나 인터뷰를 봐도 이를 알 수 있습니다. 바이든의 무역 정책 트럼프가 중국과 벌인 전면적인 관세 전쟁이 경제적인 효과는 미미하더라도 정치적으로는 유권자들의 마음을 얻는 데 성공했다면, 바이든은 어떻게 트럼프와의 차별화를 시도했을까요? 바이든 행정부는 트럼프가 도입한 관세를 전면 폐기할 거라고 예상한 사람이 많았지만, 바이든 대통령은 트럼프의 관세 대부분을 그대로 뒀으며, 특정 분야에서는 새로 관세를 부과했습니다. 최근 중국산 제품 가운데 반도체와 태양광 전지, 전기차 등에 관세를 새로 부과한다고 발표했죠. 결국, 2024년 대선에 나서는 두 주요 후보가 모두 자유무역을 무역 정책의 근간으로 삼지 않는 매우 기이한 상황이 벌어졌습니다. 바이든 대통령이 새로 부과하는 관세는 중국과의 경쟁에서 미국이 전략적인 우위를 반드시 차지해야 한다고 믿는 분야에 집중됐다는 점이 특징입니다. 반도체와 태양광 전지, 전기차 등 청정 에너지 사업 분야가 대표적인데, 바이든은 중국이 이 분야에서 대대적인 국가 차원의 보조금을 지급해 산업을 육성하는 등 불공정 경쟁을 벌였으므로, 이를 바로잡기 위해 관세를 부과한다고 주장했습니다. 바이든 행정부는 청정 에너지 산업 등을 전략적으로 육성해 중국과의 경쟁에서 지지않는 데 중점을 둡니다. 인플레이션 감축법을 통해 청정 에너지 산업에 대한 다양한 보조금과 지원금을 지급하기로 한 것과 맞물리는 계획입니다. 다만 바이든의 전략은 시행하기에 매우 복잡하고 까다로운 전제가 따릅니다. 즉, 청정 에너지 분야에서 미국산 제품이 기술적 우위를 잃지 않으면서도 중국산 제품보다 너무 비싸지 않게 생산돼야 경제적 효과를 볼 수 있는데, 그렇게 하기가 쉽지 않습니다. 결과적으로 가격이 올라 소비자에게 부담이 전가된다면 소비자들이 만족하지 못하는 건 마찬가지이며, 소비자들이 5개월 뒤 대선에서는 곧 유권자라는 사실도 간과할 수 없는 요인입니다. 미국 시장이 닫힌다고 중국의 청정 에너지 산업이 쉽사리 몰락하지 않는 점도 변수입니다. 물론 세계에서 가장 큰 미국 시장으로의 판로가 막히면 중국 기업들은 타격을 받겠지만, 이미 상당 부분 확보한 기술과 가격 경쟁력에서의 우위를 잃지 않는다면 결국, 더 손해를 보는 쪽은 미국입니다. 미국산 태양광 전지나 전기차가 싸지도 않고, 기술적으로도 딱히 뛰어나지 않다면 모두가 출혈을 감내하다가도 결국, 백기를 드는 쪽은 미국이 될 수도 있습니다. 11월 선거를 앞둔 현직 대통령 바이든에게 더욱 부담스러운 건 좀처럼 꺾이지 않는 인플레이션입니다. 다른 모든 요인보다도 투표에 직접적인 영향을 미치는 게 물가를 비롯한 경제 지표인데, 40년 만에 최악의 인플레이션의 여파를 미국 사람들은 여전히 느끼고 있습니다. 그런데 청정 에너지 분야를 비롯해 산업 정책을 통해 육성하려던 산업이 뜻대로 되지 않고, 그 결과 물건값만 더 오른다면 바이든으로선 경제 정책도 실패하고, 유권자들의 표도 잃는 최악의 상황을 맞이할 수도 있습니다. (남은 이야기는 스프에서)

[금융가 인사이드] 1위보다 치열한 'ETF 3위' 싸움…KB·한투 인력 빼내기 '신경전 '

치열한 선두 싸움 못지않게 눈길을 끄는 중위권 싸움이 연초부터 여의도 증권가에서 펼쳐지고 있습니다. 작년 한 해 무려 54%라는 역대급 성장세를 보였던 국내 상장지수펀드(ETF) 시장에서 3위권 싸움이 치열하게 전개되고 있기 때문입니다. 26일 금융투자업계에 따르면 국내 ETF 시장의 양강 체제를 굳건히 유지하고 있는 삼성자산운용과 미래에셋자산운용의 1위 다툼보다 시장 점유율 3위와 4위인 KB자산운용과 한국투자신탁운용 간 경쟁 구도가 눈길을 끌고 있습니다. &'펀드 명가&' 재건을 외치며 2021년 말 삼성운용 출신 배재규 대표를 영입해 공격적인 투자를 이어 온 한투운용이 3위 KB운용 자리를 넘볼 정도로 격차를 줄이자, KB운용도 곧바로 한투운용 내 핵심 인력을 영입해 조직을 정비하며 반격할 채비를 마치고 3위 수성에 나섰습니다. &'ETF 3위&' 타이틀 수성 KB운용…경쟁사 인력 영입 및 조직 재정비 양사 간 점유율 격차가 불과 1년 새 4%p대에서 2%p대로 줄어들 정도로 한투운용과 KB운용이 만든 창과 방패 구도 역시 전보다 뚜렷해졌습니다. 업계에서는 ETF 시장 내 정체된 시장 점유율을 끌어올리기 위해 KB운용이 먼저 방아쇠를 당겼다고 보고 있습니다. 새로 취임한 김영성 대표가 곧바로 조직 개편을 실시하고 주요 부서인 글로벌 멀티에셋, 부동산 등 주요 사업본부 임원을 선임한 뒤 마지막 퍼즐인 ETF 사업 총괄 담당자를 경쟁사 한투운용 인력으로 채워섭니다. 배 대표와 함께 한투운용의 ETF 브랜드를 &'KINDEX&'에서 &'ACE&'로 교체하는 작업을 주도한 인물로 알려진 김찬영 디지털 ETF마케팅 본부장을 최근 KB운용의 ETF 사업 총괄로 영입하는 데 성공했는데요. 운용사 고유의 색채에 맞는 ETF 상품 라인업을 구성하는 데 강점을 갖고 있는 인사로 평가받았던 만큼 딱히 내세울 만한 분야가 없어 밋밋하다는 평을 받아 온 KB운용에 자신의 장기를 발휘할 것이라는 평이 많습니다. 한 금융투자업계 관계자는 이와 관련해 &'시장 점유율을 끌어올려야 하는 후발 주자 입장에서는 2차 전지나 로봇처럼 빠르게 변모하는 투자 트렌드를 잘 포착해야 하는데, KB운용은 상대적으로 그렇지 못했다&'며 &'채권형 상품으로 몸집을 어느 정도 유지했어도 눈길이 갈 만한 ETF 상품 라인업이 부족했던 만큼 이를 메울 필요가 있다&'라고 말했습니다. 또 다른 업계 관계자는 &'한투운용이 지난해 ETF 마케팅에 비용과 인력을 쏟아부어 점유율을 많이 늘린 것에 자극받아 해당 인사를 영입해 격차를 다시 벌리는 카드를 택한 것으로 보인다&'며 &'만년 3위 사업자임에도 무색무취하다는 평을 벗어나기 위한 고민도 반영된 움직임&'이라고 평가했습니다. ETF 점유율 확대 나선 한투운용…&'펀드 명가&' 재건 목표 한투운용도 KB운용의 이러한 움직임에 맞서 지난해 일군 나름의 성과를 올해도 꾸준히 이어가겠다는 목표 하에 3위 탈환을 위한 공세를 늦추지 않겠다는 입장입니다. 특히, 지난해 시장 내 킬러 상품 중 하나였던 ACE 미국채 30년 ETF를 비롯해 포스코 그룹주 ETF 등 특색 있는 상품 발굴을 올해도 지속해 나갈 방침입니다. 펀드 손실이 발생하더라도 마이너스(-) 15%까지는 후순위 투자자가 손실을 먼저 떠안고, 이익이 발생했을 때는 10%까지 선순위 투자자의 이익으로 우선 배정하는 손익차등형 펀드를 내놓은 게 대표적인 예입니다. 아울러 포스코 그룹주 ETF처럼 K팝 열풍을 주도하는 하이브, SM엔터테인먼트, YG엔터테인먼트, JYP엔터테인먼트 4곳에 집중 투자하는 &'ACE KPOP 포커스 ETF&'도 한투운용 특유의 선택과 집중 전략으로 평가받습니다. 한 증권업계 관계자는 &'후발 주자로서 ETF 시장 내 점유율을 끌어올리려면 차별화된 테마 ETF 상품 라인업은 필수&'라며 &'빠르게 변하는 시장 내 투자 트렌드를 정확하게 읽어내는 능력과 유의미한 수익으로 고객들에게 평가받겠다는 각오로 읽힌다&'라고 전했습니다.