[어제장 오늘장] 이번 주 마이크론 실적 발표 주목…AI 버블 논란 잠재울까

■ 머니쇼 &'어제장 오늘장&' - 장연재 지난주 금요일 국내증시 양대 지수 모두 상승했습니다. 특히 코스피는 나흘 만에 반등했습니다. 연말, 시장에선 산타랠리로 갈 것이냐, 사탄랠리로 갈 것이냐 말이 많습니다. 다시 AI 거품론이 불거진 가운데 시장이 이 충격에 어느 정도 적응한 모습을 보일 지, 아니면 다시 AI 쇼크를 받을지, 오늘(15일) 분위기 잘 보셔야겠습니다. 전 거래일 복기하면서 이번 주 투자포인트 체크하시죠. 코스피는 1.4% 올라 4123선. 한 달 만에 최고치를 기록했습니다. 코스닥도 0.3% 올라 937에 거래를 마쳤습니다. 우리 시장 최근에 오후 들어 약세를 보이는 현상을 자주 보이는데, 전 거래일에는 상승폭 반납했다가 저가 매수세에 재차 오르며 U자형 회복 패턴이 나타났습니다. 일단 AI주 부진보다는 금리 인하에 주목하는 모습이었습니다. 수급적으로 메이저 수급 주체 모두 양 시장에서 쌍끌이 순매수를 기록했습니다. 코스피에선 기관이 1조 4천억 원 넘는 강한 사자세를 나타내며 지수 상승을 이끌었습니다. 외국인도 400억 원 넘게 순매수했습니다. 개인만 홀로 1조 5천억 원 가까이 팔아냈습니다. 코스닥 시장에선 외국인이 2000억 원 가까운 매수 우위 기록했고 기관도 300억 원 넘는 사자세였습니다. 개인만 1500억 원 넘게 순매도했습니다. 양 시장 시총 상위 대형주 분위기가 전혀 달랐습니다. 코스피는 시총 상위 10개 종목 중 LG에너지솔루션이 약보합 보인 걸 제외하고 나머지 9개 종목이 일제히 올랐습니다. SK하이닉스, 투자 경고 종목 지정에도 1% 넘게 상승했고, 한화에어로스페이스는 호주 오스탈 지분 확보 소식에 6% 넘게 올랐습니다. 반면 코스닥 시총 상위 10개 종목 중에선 에코프로비엠과 레인보우로보틱스 2종목만 상승했습니다. 제약바이오 대표주들 대체로 약했는데요. 특히 알테오젠, 할로자임 특허 무효 심판 청구 소식에 4.5% 하락했습니다. 리가켐바이오도 6% 가까이 떨어졌습니다. 이번 달 환율 평균이 1470원을 넘어서며 외환위기 이후 월간 기준 최고 수준을 기록하고 있는데요. 전 거래일 정규장 마감 시간 환율은 강보합으로 1473원 70전을 기록했습니다. 야간거래에서는 1477원으로 지난 4월 이후 가장 높았습니다. NDF에서 13일 기준 달러-원 1개월물은 1474원을 기록했습니다. 환율이 1480원까지 위협하자 금융당국이 주말이 긴급회의를 소집하기까지 했는데요. 오늘 환율 1470원 중후반대에서 출발할 것으로 전망됩니다. 환율 어디까지 오르면서 지수에 하방 압력을 줄 지 지켜보셔야겠습니다. 이번 주 우리 증시는 미국의 주요 경제 지표가 발표되는 가운데 내년 금리인하 전망을 점치는 한 주가 되겠습니다. 화요일 미국의 11월 고용보고서, 수요일 11월 소매판매 목요일 11월 CPI와 금요일 11월 PCE물가까지.. 이 지표들을 소화하며 단기 변동성이 나타날 수 있겠습니다. 미 금리 인하 직후 열리는 주요국 중앙은행들의 통화정책 결정도 시장의 변동성을 키울 전망입니다. 미래에셋증권에 따르면 현재 영국은행(BOE)은 금리 인하, 유럽중앙은행(ECB)은 동결, 일본은행(BOJ)은 금리 인상이 각각 우세한 시나리오로 꼽히고 있습니다. 한편 목요일 새벽에 &'메모리 반도체 풍향계&'로 불리는 마이크론 실적도 발표됩니다. AI 버블 논란이 다시 커진 가운데, 마이크론 실적에 더욱 관심이 쏠립니다. 전 거래일 시간 외 거래에서는 원전주가 강했습니다. 한전기술이 체코 두코바니 원전 5·6호기 종합설계 용역 계약을 체결했다는 소식에 영향을 받았습니다. 오늘 장에서도 이런 흐름 이어갈 지 체크하시죠. 뉴욕증시에 다시 AI 거품론이 불거졌죠. 코스피 야간선물이 2% 넘게 떨어졌기 때문에 우려가 되는 상황인데요. 코스피, 4거래일 만에 반등한 가운데 하루 만에 다시 약세로 돌아설 지 우려가 큽니다. 산타가 올 지, 사탄이 올 지 오늘 개장 분위기 지켜보시죠. 지금까지 어제장 오늘장이었습니다.

'中과 갈등' 日, 판다 없는 나라 된다… 내달 마지막 2마리 반환

일본에 마지막으로 남은 판다 2마리가 내년 1월 하순 중국에 반환된다고 아사히신문이 15일 보도했습니다. 아사히에 따르면 도쿄도는 쌍둥이 자이언트판다 수컷 &'샤오샤오&'와 암컷 &'레이레이&'의 내년 2월 20일 반환 기한을 앞두고 중국 측과 교섭을 벌였지만 이처럼 정해진 세부 반환 일정을 조만간 공표할 예정입니다. &'샤오샤오&'와 &'레이레이&'는 2021년 6월 우에노동물원에서 태어나 생활해왔으며 아빠 &'리리&'와 엄마 &'싱싱&'은 이미 작년 9월 중국에 반환됐습니다. 특히 이들 쌍둥이 판다는 와카야마현 테마파크 &'어드벤처 월드&'가 중국과 &'자이언트판다 보호 공동 프로젝트&' 계약에 의해 사육 중이던 4마리를 지난 6월 일제히 반환하면서 일본에 남아있는 마지막 판다가 됐습니다. 아사히신문은 &'일본은 새로운 판다 대여를 중국 측에 요구해왔지만, 실현 전망은 서 있지 않은 상황&'이라며 &'새로운 대여 없이 두 마리 판다가 반환되면 1972년 이후 처음으로 일본에서 판다가 사라진다&'고 전했습니다. 특히 지난달 7일 다카이치 사나에 일본 총리의 &'대만 유사시 개입&' 시사 발언 이후 중일 간 갈등이 고조된 상황이어서 당분간 신규 대여 협상은 진척을 보기 어려울 것이라는 관측이 유력합니다.

[굿모닝 마켓] 브로드컴, 호실적 내고도 마진 경고…AI 수익성 우려

■ 머니쇼 &'굿모닝 마켓&' - 최주연 오라클로 다시 불거진 AI 버블 논란에 브로드컴이 불씨를 키웠습니다. 하루 전 오라클이 실적 부진을 내놓은 데 이어서, 브로드컴은 AI 부문의 마진이 낮다는 점을 재확인시켜 주면서 기술주에 대한 투자심리가 급격하게 냉각됐습니다. 그래도 시장이 다 같이 빠지고 있는 흐름은 아닌데요. AI에 조정이 나오면서, 기술주에서 경기 민감주로의 순환매 흐름은 지속되고 있습니다. 마감 상황 보면 다우지수가 낙폭이 가장 적었는데, 0.51% 하락세 보였고요. S&&P 500 지수와 나스닥 지수는 각각 1.07%, 1.69%로 큰 폭의 하락세를 보였습니다. 금리 인하가 재개되고, 파월 의장이 예상보다 비둘기파적인 발언을 내놓으면서 기술주에서 가치주로의 순환매가 이어지면서 지난주 주요지수의 등락률은 크게 대비됐는데요. 다우지수는 지난주에 1% 넘게 상승했고요. 반면에 기술주 비중이 더 많은 S&&P 500과 나스닥 지수는 각각 0.6%, 1.6% 하락했습니다. M7 기업 중에선 애플과 테슬라를 제외하고 전부 급락했습니다. 특히 브로드컴의 혹 탄 CEO가 AI 산업에 대한 회의적인 전망을 내놓자 기술주들이 일제히 급락한 건데요. 먼저 그는 향후 18개월 동안 AI 수주 잔액이 730억 달러라고 밝혔는데, 이 수치가 기대치에 못 미쳤고요. 앞으로 맞춤형 AI 칩 사업이 급성장하지만, 매출 총 마진은 작다고 언급하면서 AI 투자가 수익으로 이어지긴 아직 어렵다는 점을 지적했습니다. 여기에 오라클이 오픈AI를 위한 데이터센터의 완공 시점을 미뤘다는 소식이 나오자 오픈AI의 수천억 달러 규모 계약이 이행될 수 있을지에 대한 의구심이 커졌는데요. 이 소식들에 투자자들은 엔비디아를 대거 팔아 치웠고요. 필라델피아 반도체 지수도 5% 넘게 급락했습니다. 이런 우려 속에 하이퍼스케일러 기업들인 알파벳과 마이크로소프트도 동반 하락했고요. 애플 홀로 연말 특수 기대감 속에 소폭 오른 채 장을 마쳤습니다. 시총 6위부터도 보면 이번 하락세의 중심에 있는 브로드컴은 11% 넘게 급락했습니다. 조금 전에 언급했듯이 마진에 대한 우려가 투자자들의 불안감을 증폭시켰는데요. ASIC 칩 시장이 커지고는 있지만, 고객 맞춤형으로 설계하고 양산 안정화가 되는 데까지 시간이 걸리기 때문에 마진이 생각보다 덜 나올 수밖에 없는 구조이기 때문입니다. 반면 테슬라는 미국의 11월 판매대수가 4만 대를 밑돌아 약 4년 만에 최저를 기록했다는 악재에도 피지컬 AI에 대한 기대감 속에 2.7% 급등했고요. 금리 인하로 금융주들이 강세를 계속 이어가면서 버크셔해서웨이는 0.85% 오름세를 기록했습니다. 이런 가운데 블랙 아웃 기간이 끝나자마자 연준 위원들이 매파적인 발언을 쏟아낸 것도 투자심리에 부정적이었습니다. 금리 인하에 2회 연속 반대표를 던진 제프리 슈미드 연은 총재는 &'인플레이션이 여전히 너무 높은 수준&'이라며 추가 인하를 단행하기 전에 인플레 지표를 더 확인했어야 한다고 지적했고요. 오스탄 굴스비 연은 총재 역시 더 많은 정보를 확보할 때까지 기다렸어야 한다고 말했습니다. 내년에 투표권을 가질 베스 해맥 연은 총재도 높은 인플레이션에 집중하고 있으며, 통화정책이 더 긴축적이길 선호한다고 말했습니다. 그러면 월가는 이번 브로드컴의 하락과, 앞으로의 증시에 대해선 어떻게 바라보고 있을까요? 일단 대부분의 전문가들은 브로드컴 CEO의 발언으로 브로드컴 주식에 차익실현 매물이 나왔지만, 장기적으로는 긍정적으로 평가하고 있습니다. 월가에서는 잇따라 브로드컴의 목표주가를 상향 조정했는데요. 모닝스타는 이번 주가 하락이 AI 칩으로 인한 총마진 희석 우려에서 나왔다면서도, 해당 칩들은 영업이익률 개선에 기여하고 있어 과도한 걱정은 아니라고 분석했습니다. 또 이번 AI 거품론과는 상관없이 증시는 계속 추가적으로 상승할 것이라고 보는 입장이 많은데요. 아폴로 글로벌 매니지먼트는 S&&P 500은 내년에도 인공지능의 도움으로 기업들이 더 높은 마진을 확보하게 될 것이라면서 상승세가 이어질 것이라고 내다봤습니다. 또 최근 AI 조정으로 순환매가 벌어지고 있는데, 이는 투자자들이 경기에 대해서 긍정적으로 보고 있다는 방증이라며, 시장에 호재라고 보는 입장도 있습니다. 다만 M7 기업에 대해선 조정이 있을 수 있다는 분석들은 나오고 있기 때문에, 지금은 계란을 나눠 담는 투자 전략이 유효할 수 있겠습니다. 국채금리는 연준 위원들의 매파적인 발언이 나온 이후 장기물 위주로 큰 폭으로 올랐습니다. 10년물 금리가 0.04%p, 30년물 금리가 0.05%p로 급등했습니다. 금은 금리 인하 결정으로 다시 모멘텀을 받고 있는데요. 여기에 은 가격이 최고치를 경신하는 것도 금 가격을 밀어 올리고 있습니다. 금 선물은 지난주에 2% 넘게 올라 현재 온스당 다시 4300달러대에서 거래되고 있습니다. 국제유가는 우크라이나 휴전 기대감과 공급 과잉에 대한 우려 속에 지난주에 2개월래 최저치까지 하락했는데요. 한 주 동안 WTI와 브렌트유는 모두 4% 넘게 급락했습니다. 마지막으로 이번 주 주요 일정도 살펴보겠습니다. 이번 주는 잇달아 나올 핵심 경제 지표들에 주목해야 합니다. 조금 전 언급했듯이, 현재 전문가들은 최근의 순환매를 보고 AI에 대한 걱정이 있어도 앞으로 경기가 좋아질 것이라고 보는 낙관론이 커지고 있다고 긍정적으로 평가하고 있는데요. 만일 경제가 악화되고 있다는 신호가 포착된다면 순환매가 곧바로 조정으로 이어질 수 있기 때문입니다. 일단 가장 먼저 봐야 할 것은 16일에 나올 비농업 고용 보고서인데요. 11월에 고용은 5만 개 늘어나고 실업률은 4.5%로 증가했을 것으로 예상되고 있습니다. 특히 이전 수치들이 어떻게 수정됐는지를 통해 현재 고용 시장 여건을 파악해 봐야겠고요. 같은 날에 나올 소매 판매 지표도 주목해야겠습니다. 또 이번 주에는 11월 CPI 지표도 나오죠. 현재 11월 CPI는 전년 대비 3.1% 상승했을 것으로 예상되고 있는데요. 만일 예상보다 높게 나온다면, 시장의 동력인 금리 인하 모멘텀이 꺾일 수 있습니다. 기업 실적 중에서는 마이크론이 성적표를 공개합니다. 현재 AI 수익성에 대한 우려가 끊이질 않고 있는 가운데, HBM에 집중하고 있는 마이크론의 D램 수요가 어느 정도 회복하고 있는지, 가격 상승폭은 어떤지 확인해야겠습니다.

금융당국 시장 변동성 확대…필요시 선제적 안정조치

금융위원회는 오늘(15일) 이억원 금융위원장 주재로 &'금융시장 상황 점검회의&'를 개최했습니다. 이 자리에는 금융감독원, 금융연구원, 한국개발연구원(KDI)과 거시경제·금융시장 전문가들도 참석했습니다. 이억원 금융위원장은 국내외 금융시장 여건을 진단하며 &'올해 상반기에는 미 트럼프 행정부의 관세 부과, 국내 정치적 불확실성 등으로 인해 금융시장 불안이 다소 확대됐으나, 새 정부의 정책적 노력과 반도체 등 기업 실적 개선 등에 힘입어 우리 경제와 증시가 회복세를 보이고 있다&'라고 평가했습니다. 다만 최근 국고채 금리가 상승세를 보이고, 외환시장의 변동성이 확대되는 등 국내 금융시장에 대한 경계감이 확대되고 있다고 봤습니다. 이에 금융위는 필요시 시장안정조치를 과감하고 선제적으로 시행할 것이라고 밝혔습니다. 또 이 위원장은 금리나 환율과 같은 요소뿐 아니라 미국과 일본의 통화정책 불확실성, 미-중 패권경쟁과 통상환경 변화, 러-우 전쟁 등의 지정학적 리스크와 AI(인공지능)을 둘러싼 글로벌 기술패권 경쟁 등의 흐름도 국내 경제에 큰 영향을 미칠 수 있다고 언급했습니다. 회의 참석자들도 미국·일본 등 주요국 간 통화정책 차별화 가능성, 글로벌 AI 과열 경계감, 장기국채 상승에 따른 지정학적 리스크 확대를 비롯해 국내 취약업종 업황과 가계부채 관리 문제 등을 우려했습니다. 이어 지난해 이후 이어져 온 글로벌 통화정책 완화 기조에 최근 변화 조짐이 나타나고 있는 데 유의할 필요가 있다고도 강조했습니다. 미 연준은 당분간 기준금리 인하 기조를 이어갈 것으로 보이지만 일본·호주·캐나다 등 주요국 중앙은행은 최근 금리인하 종료 또는 인상 가능성을 시사하는 등 주요국들의 통화정책 방향이 서로 엇갈리고 있어 위험자산 가격에 대한 조정압력도 증가할 수 있다는 겁니다. 내년도 채권시장과 단기자금시장 여건에 대해선 내년 4월 예정된 WGBI(세계국채지수) 편입으로 외국인 자금 약 75조~90조원이 채권시장으로 유입될 것으로 예상했습니다. 우리 경제의 양호한 재정건전성과 대외신인도, 증권사의 IMA(종합투자계좌) 운용 등으로 인한 채권 수요 확대 등을 고려했을 때 안정적인 수급흐름이 이어질 거란 관측입니다. 다만 한국은행의 금리 인하 기대감 축소와 내년도 국채와 공사채 발행 확대 전망 등은 변수로 꼽혔습니다. 또 최근 상승한 달러-원 환율의 안정을 위해 외화수급 불균형 해소를 위한 노력과 경제 체질 개선이 필요하다는 의견이 나왔습니다. 이 위원장은 내년 회사채·은행채·여전채 등의 만기구조를 점검하고, 금융권이 보유한 채권 규모, 금리상승에 따른 건전성 현황 등을 점검하라고 지시했습니다. 한편, 이 위원장은 올해 채권시장 안정을 위해 시장안정프로그램이 비우량 회사채·CP를 중심으로 약 11조8천억원을 신규 매입한 것을 강조하며 내년에도 프로그램을 연장해 지속 운용하겠다고 밝혔습니다. 산업은행, 기업은행, 신용보증기금 등 정책금융기관은 최대 37조6천억원의 유동성을 공급할 계획이며, 주택금융공사, 주택도시기금, 건설공제조합 등도 부동산 PF(프로젝트파이낸싱) 관련 최대 60조원대 규모의 지원에 나섭니다.

KRX, 거래수수료 한시적 인하…넥스트레이드에 '맞불'

한국거래소가 오늘(15일)부터 두 달간 한시적으로 주식거래 수수료를 20∼40% 낮춥니다. 거래소는 현행 0.0023%인 단일 거래수수료율을 내년 2월 13일까지 차등 요율제로 변경해 적용할 예정입니다. 이번 수수료율 한시 인하는 대체거래소인 넥스트레이드와 수수료율을 맞추기 위한 조치로 해석됩니다. 넥스트레이드 수수료율은 지정가 0.00134%, 시장가 0.00182%입니다. 넥스트레이드는 지난 3월 출범 이후 거래량이 급증하면서 지난 10월 &'15% 룰&'로 불리는 거래량 한도를 넘어섰습니다. 지난 10월 말 기준 넥스트레이드 정규시장의 최근 6개월(5월 1일∼10월 31일) 일평균 거래량은 약 2억1천681만주로 같은 기간 한국거래소(KRX) 일평균 거래량(13억8천465만주)의 15.66%로 집계됐습니다. 다만 이번 조치는 두 달 한정으로 이뤄집니다. 3개월 이내의 수수료 조정 및 면제는 거래소에서 자체적으로 결정할 수 있지만, 그 이상일 경우에는 금융위원회 산하 시장효율화위원회의 심의를 받아야 합니다.

실손 있으시죠? …수백만원 물리치료 밥 먹듯 '결국'

5대 대형 손해보험사가 올해 들어 실손보험금을 8조5천억원 지급했고 이중 정형외과 관련이 도수치료 등으로 가장 많은 것으로 나타났습니다. 오늘(15일) 5개 대형 손해보험사(삼성화재·DB손보·현대해상·KB손보·메리츠화재)에 따르면, 올해 1∼9월 실손보험금 지급액은 8조4천848억원으로 작년 동기 대비 13.1% 증가했습니다. 실손보험금은 2021년부터 2024년까지 연평균 7.6% 늘었는데 올해는 증가세가 더 가파릅니다. 진료과 별로는 정형외과가 1조8천906억원으로 전체의 22.3%를 차지하며 29개 과 중 압도적 1위였습니다. 지급액 중 비급여 비율이 70.4%로, 평균치(57.1%)를 훨씬 웃돌았습니다. 비급여 비율이 높은 것은 도수치료와 체외충격파치료 등 비급여 물리치료가 집중된 영향으로 풀이됩니다. 실손보험금 지급액 상위권에는 내과·외과·산부인과 등 필수진료 외에도 비급여 비율이 높은 과들이 다수 포함됐습니다. 7위에 오른 가정의학과(4천2억원·4.7%)는 도수치료와 비급여 주사 치료 등이 광범위하게 이뤄지며 비급여 비율(71.0%)이 최상위권에 들었습니다. 마취통증의학과(2천732억원·3.2%)와 재활의학과(2억619억원·3.1%)도 비급여 비율이 68.8%, 66.3%로 높은 편이었습니다. 이비인후과(2천508억원)는 작년 동기 대비 20.9% 늘었는데, 독감·감기 등 치료를 위해 비급여 주사제 등이 많이 쓰인 것으로 추정됐습니다. 비뇨의학과(2천89억원)의 경우 작년보다 37.6% 급증했는데, 이는 전립선 결찰술과 같은 고가의 신의료기술 이용으로 보험금 청구가 늘었기 때문입니다. 비급여 물리치료나 주사제 등을 과잉 이용하는 것은 실손보험 누수의 주요 원인으로 지목됩니다. 보험연구원에 따르면 지난해 전체 손보사 지급보험금 12조9천억원 중 물리치료(도수·체외충격파·증식치료)가 2조2천903억원, 비급여 주사제는 6천525억원이었습니다. 전체 지급보험금의 23% 수준입니다. 한방병원 실손보험금 지급액도 3천582억원으로, 작년 동기보다 16.9% 늘었습니다. 한방첩약 등 한방 의료 항목의 급여화와 한방 협진 등 영향으로 보입니다. 실손보험금 청구가 늘면서 올해 3분기 기준 1∼4세대 손보사 실손보험의 손해율은 120.7%로, 작년 말보다 3.7%포인트(p) 상승했습니다. 업계에서는 통상 손해율 100%를 손익분기점으로 봅니다. 손해율 악화가 이어지자 금융당국은 이를 정상화하기 위해 비급여 항목을 중증·비중증으로 구분해 보장을 차등화하고, 비중증 비급여의 경우 자기 부담률을 50%까지 높이는 내용의 5세대 실손보험 도입을 앞두고 있습니다. 또, 비급여 과잉 진료 논란이 지속되자 최근 도수치료 등 3개 의료행위를 관리급여로 지정하기로 했습니다. 관리급여란 국민 의료비 부담 완화 등 사회적 편익 제고를 목적으로 적정 의료 이용을 위한 관리가 필요한 경우, 해당 의료 행위를 &'예비적&' 성격의 건보 항목으로 선정해 요양 급여를 지급하는 식입니다. 업계에서는 이에 더해 비급여 진료비 가격 관리와 규제 방안을 조속히 마련해야 한다고 촉구하고 있습니다. 비급여 항목에도 복지부가 고시한 표준명칭·코드 사용을 법적으로 의무화하고, 소비자에게 비급여 관련 선택권을 강화해야 한다는 주장입니다.

[마켓 브리핑] 오라클 이어 브로드컴까지 'AI 거품론' 논란 재확산

■ 모닝벨 &'마켓 브리핑&' - 최주연 오라클로 다시 불거진 AI 버블 논란에 브로드컴이 불씨를 키웠습니다. 하루 전 오라클이 부진한 실적을 내놓은 데 이어서, 브로드컴은 AI 부문의 마진이 낮다는 점을 재확인시켜 주면서 기술주에 대한 투자심리가 급격하게 냉각됐습니다. 마감 상황 보면 다우지수가 0.51% 빠졌고요. S&&P 500 지수와 나스닥 지수가 각각 1.07%, 1.69%로 크게 내려갔습니다. 그래도 지난주에 금리 인하가 재개되고, 파월 의장이 예상보다 비둘기파적인 발언을 내놓으면서 기술주에서 가치주로의 순환매가 이어지고 있는데요. 다우지수는 지난주에 1% 넘게 상승했고요. 반면에 기술주 비중이 더 큰 S&&P 500과 나스닥 지수는 각각 0.6%와 1.6% 하락했습니다. M7 기업 중에선 애플과 테슬라를 제외하고 전부 급락했습니다. 특히 브로드컴의 혹 탄 CEO가 AI 산업에 대한 회의인 전망을 내놓자 기술주들이 일제히 급락한 건데요. 먼저 그는 향후 18개월 동안 AI 수주 잔액이 730억 달러라고 밝혔는데, 이 수치가 기대치에 못 미쳤고요. 앞으로 맞춤형 AI 칩 사업이 급성장하지만, 매출 총 마진은 작다고 언급하면서 AI 투자가 수익으로 이어지긴 아직 어렵다는 점을 지적했습니다. 여기에 오라클이 오픈AI를 위한 데이터센터의 완공 시점을 미뤘다는 소식이 나오자 오픈AI의 수천억 달러 규모 계약이 이행될 수 있을지에 대한 의구심이 커졌는데요. 이 소식들에 투자자들은 엔비디아 주식을 대거 매도했고요. 필라델피아 반도체 지수도 5% 넘게 급락했습니다. 이런 우려 속에 하이퍼스케일러 기업들인 알파벳과 마이크로소프트도 동반 하락했습니다. 애플 홀로 연말 특수 기대감 속에 소폭 오른 채 장을 마쳤습니다. 시총 6위부터 보면 이번 하락세의 중심에 있는 브로드컴은 11% 넘게 급락했습니다. 반면 테슬라는 미국의 11월 판매 대수가 4만 대를 밑돌아 약 4년 만에 최저를 기록했다는 악재에도 피지컬 AI에대한 기대감 속에 2.7% 급등했고요. 금리 인하로 금융주들이 강세를 이어가면서 버크셔해서웨이는 ~% 오름세를 보였습니다. 이런 가운데 블랙 아웃 기간이 끝나자마자 연준 위원들이 매파적인 발언을 쏟아낸 것도 투자심리에 부정적이었습니다. 금리 인하에 2회 연속 반대표를 던진 제프리 슈미드 캔사스시티 연은 총재는 &'인플레이션이 여전히 너무 높은 수준&'이라며 추가 인하를 단행하기 전에 인플레 지표를 더 확인했어야 한다고 지적했고요. 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재 역시 더 많은 정보를 확보할 때까지 기다렸어야 한다고 말했습니다. 내년에 투표권을 가질 베스 해맥 클리블랜드 연은 총재도 높은 인플레이션에 집중하고 있으며, 통화정책이 더 긴축적이길 선호한다고 전했습니다. 이같은 매파적인 발언들이 나온 후 국채금리는 장기물 위주로 튀어 올랐는데요. 10년물 금리가 0.04%p, 30년물 금리가 0.05%p 급등했습니다. 금은 금리 인하 결정으로 다시 모멘텀을 받고 있는데요. 여기에 은 가격이 최고치를 경신하는 것도 금 가격을 밀어 올리고 있습니다. 금 선물은 지난주에 2% 넘게 올라 현재 온스당 다시 4300달러대에서 거래되고 있습니다. 국제유가는 우크라이나 휴전 기대감과 공급 과잉에 대한 우려 속에 지난주에 2개월래 최저치까지 하락했는데요. 한 주 동안 WTI와 브렌트유는 모두 4% 넘게 급락했습니다.

'신중론'으로 돌아선 AI 열풍…인재 확보 경쟁 심화 [글로벌 뉴스픽]

[앵커] AI 낙관론과 거품론 사이에서 갈팡질팡하던 투자자들이 신중한 행보를 보이고 있습니다. &'승자가 전부 차지할 것&'이란 예상 속에 오픈AI와 구글 간 경쟁은 더 치열해지는 양상인데요. 정광윤 기자와 알아보겠습니다. 우선 대표적인 AI 수혜 당사자로 꼽히는 브로드컴에서 오히려 비관적인 얘기가 나왔죠? [기자] 브로드컴 CEO가 당장은 팔아도 남는 게 많지 않다고 털어놨는데요. 호크 탄 브로드컴 CEO는 지난 11일 실적을 발표하면서 &'AI의 매출은 빠르게 성장하지만 총마진은 그 외 사업보다 작다&'고 설명했습니다. AI 매출 전망치를 &'움직이는 과녁&'에 비유하면서 내년 수치 발표를 보류하기까지 했는데요. &'오픈AI와의 협력은 내후년부터 본격화될 예정이며, 내년에는 기대할 부분이 많지 않다&'고도 말했습니다. 비록 올 4분기 매출과 주당순이익 모두 시장 예상치를 넘겼지만 앞으로 당분간 순탄치 않을 수 있다고 본 겁니다. 때문에 브로드컴 주가는 지난주 금요일 정규장에서 11%대 하락 마감했습니다. 마찬가지로 대표적인 AI 수혜기업인 오라클도 앞서 부진한 실적에 과도한 부채 우려, 데이터센터 건설 지연설까지 겹치며 주가가 5% 가까이 떨어졌습니다. [앵커] AI 거품론이 재부각되고 있지만 AI 경쟁은 더 치열해지고 있네요? [기자] 오픈AI는 전문적인 지식 업무 수행에 뛰어난 모델인 GPT-5.2 시리즈를 내놓는다고 발표했습니다. 지난 버전을 내놓은 지 불과 한 달 만인데요. 앞서 구글의 제미나이3 프로가 인기몰이를 하자 출시 시기를 앞당긴 겁니다. 오픈AI 이번에 내놓은 모델이 각종 추론·문제해결능력 평가에서 기존 모델보다 크게 향상됐고, 제미나이보다 뛰어나다는 점을 강조했습니다. 구글은 숨 돌릴 틈도 없이 당일에 바로 맞불을 놨는데요. 제미나이3 프로의 &'심층연구&' 에이전트를 선보이며 심층검색 성능면에서 특출 나다는 점을 내세웠습니다. [앵커] AI 업체들 간의 인재 확보 경쟁도 치열하죠? [기자] 오픈AI는 최소 6개월 이상 일한 직원들에게만 주식을 지급하는 기존 보상정책을 없앴습니다. 회사 측은 &'첫 번째 주식 배분 전에 해고될까 두려워하지 않도록 하기 위한 것&'이라고 설명했습니다. 이미 지난 4월 재직조건을 기존 1년에서 줄인데 이어 또 완화한 겁니다. 보통 기술 기업들은 신입 직원의 조기퇴사를 막기 위해 주식보상 전 1년 간 유예 기간을 둬왔는데요. 최근 AI 기업들 간 연봉경쟁이 워낙 치열해지다 보니 이럴 여유마저 없어진 상황입니다. 월스트리트 저널에 따르면 일론 머스크의 xAI도 최근 주식보상 재직기간 조건을 줄인 뒤 입사자들이 늘어난 것으로 알려졌습니다. 오픈 AI의 올해 주식보상 지출액은 60억 달러로, 예상 매출의 절반에 달하는 것으로 알려져 AI 기업들의 비용은 치솟는 반면 수익은 떨어질 것으로 보입니다. [앵커] 정광윤 기자, 잘 들었습니다.

건보연 소득·거주 지역에 따라 연명의료결정제도 참여도 격차

생애 말기 연명의료를 받지 않겠다고 서약하는 데 있어 소득이나 거주 지역에 따라 명확한 격차가 있다는 연구 결과가 나왔습니다. 저소득층, 농어촌 지역 주민 등은 연명의료결정제도에 대한 정보 접근성이 떨어져 고소득층, 도시 거주자보다 참여가 상대적으로 저조하다는 지적입니다. 오늘(15일) 국민건강보험공단 건강보험연구원 임민경 부연구위원의 연구 보고서에 따르면 국민건강정보 데이터베이스를 활용해 2023년도 사망자 총 33만8천501명 중 연명의료결정제도를 이행한 사망자(이행 사망군) 5만2천537명과 일반 사망군 28만5천964명을 대상으로 분석한 결과 이같이 나타났습니다. 분석 결과 연명의료 중단으로 생을 마감한 이행 사망군의 건강보험 가입자 비율은 89.1%로, 일반 사망군의 비율(83.2%)보다 높았습니다. 보험료가 높은 소득 상위 20%(5분위)에 속하는 환자 비율은 이행 사망군에서 31.5%, 일반 사망군에서 25.8%였습니다. 저소득층에게 제공하는 의료급여 수급자 비율은 이행 사망군에서는 10.9%, 일반 사망군에서는 16.8%로 차이가 있었습니다. 이에 대해 보고서는 &'연명의료결정제도 참여가 사회경제적 지위가 높은 계층에 더 집중되고 있다는 의미&'라며 &'경제적 여건이 존엄한 죽음을 선택할 수 있는 능력과 기회에 영향을 미칠 가능성을 시사한다&'고 설명했습니다. 거주 지역으로 봐도 이런 격차 경향이 확인됐습니다. 연명의료 중단 이행 사망군 중 대도시 거주자는 45.6%로, 일반 사망군 중 대도시 거주자 37.1%보다 높았습니다. 또한 이행 사망군에서 암 환자가 44.3%, 호스피스 이용률은 27.4%, 중환자실 이용률은 44.1% 등으로, 임종 전 집중적인 의료 서비스를 경험할수록 연명의료 중단 결정을 내릴 가능성이 높아지는 것으로 나타났습니다. 이는 제도에 대한 정보와 접근 기회가 병원 중심적이고, 특정 의료 환경에 놓인 환자들에게 존엄한 죽음 선택이 편중될 수 있음을 보여줍니다. 보고서는 &'경제적 취약층, 비대도시 거주자의 낮은 참여율과 특정 환자의 참여 편중은 연명의료결정제도가 본 취지대로 모든 국민에게 균등하게 제공되지 못하고 있을 가능성을 제기한다&'며 &'정보 접근성과 참여 기회 확대를 위한 제도 개선이 필요하다&'고 제언했습니다.

'개인용 보험' 들고, 업무 중 사고나도 돈 받는다

개인용 수상레저기구 보험에 가입된 보트를 사업용으로 쓰다 사고가 나도 약관에 &'업무용 사용 시 미보상&' 면책규정이 따로 없다면 보험금을 줘야 한다는 대법원 판단이 나왔습니다. 오늘(15일) 법조계에 따르면 대법원 2부(주심 엄상필 대법관)는 지난달 장모씨가 한 보험사를 상대로 낸 보험금 소송에서 원고 패소한 원심판결을 깨고 사건을 서울중앙지법에 돌려보냈습니다. 앞서 장씨는 2015년 8월 한 수상레저업체에서 웨이크보드 강습을 받다 사고로 전치 6주 상해를 입었습니다. 강습에는 홍모씨 소유의 모터보트가 사용됐다. 강사들은 홍씨에게 승낙받고서 보트를 몰다 장씨를 들이받았습니다. 소유자 홍씨는 수상레저종합보험 계약을 맺었는데, 장씨는 &'보트 때문에 손해가 발생했다&'며 보험사에 보험금 1억원을 청구하는 소송을 냈습니다. 1심은 보험사의 지급 의무를 인정했으나, 2심은 보험계약 대상 사고가 아니라며 기각했습니다. 해당 계약 보통약관은 보험금 지급과 관련해 &'사업자용·업무용 수상레저기구&'와 &'개인용 수상레저기구&'로 나뉘는데, 홍씨가 든 보험은 개인용인 반면 사고는 보트를 영업용으로 쓰다가 났다는 이유에서입니다. 하지만 대법원 판단은 달랐습니다. 대법원은 약관이 &'수상레저기구의 소유, 사용 또는 관리로 인해 다른 사람의 신체에 장애를 입힌 경우&'를 보험사고로 규정하면서도, &'개인용 수상레저기구를 사업자용·업무용으로 사용하다가 생긴 사고는 보상하지 않는다&'는 명시적 면책규정이 없는 점을 지적했습니다. 대법원은 &'피고는 보험계약에 따라 보험금을 지급할 의무가 있다고 볼 여지가 크다&'며 &'개인용 보험에 가입된 보트를 영업용으로 사용하다 발생한 사고라는 이유만으로 적용 대상이 아니라고 판단한 원심판결에는 보험약관 해석 법리를 오해한 위법이 있다&'고 설명했습니다.

[주간경제일정] 이번 주 마이크론 실적 발표 주목…AI우려 해소될까?

■ 모닝벨 &'주간경제일정&' - 이한승 이번 주 주요 경제 일정 확인하시죠. ◇ 12월 15일 월요일 먼저 오늘은 미국 뉴욕 연방준비은행의 이번 달 제조업 지수가 예정돼 있습니다. 지난달 수치는 좋았습니다. 6.1을 예상했던 시장 전망치를 뛰어넘은, 18.7이 나왔습니다. 이에 앞서 중국에선 실물경제 지표들이 쏟아지는데요. 지난달 산업생산과 소매판매, 고정자산 투자를 비롯해 실업률과 주택가격까지 확인하시기 바랍니다. ◇ 12월 16일 화요일 미국 연방정부 셧다운 여파로 밀렸던 노동부 고용 보고서가 드디어 나옵니다. 예고한 대로 10월 수치는 나오지 않고, 11월 수치가 나오는데, 지난주 FOMC 회의에서 고용시장 상황이 강조됐기 때문에 관심이 높습니다. 공식 통계로 가장 최신 데이터는 지난달 발표된 9월 수치인데요. 비농업부문 취업자수가 시장 예상치의 두 배가 넘는 11만 9천 명 증가한 것으로 나왔죠. 실업률은 4.4%로 올랐습니다. 참고하시고요. S&&P글로벌이 발표하는 이번 달 제조업과 서비스업 구매관리자지수 예비치도 확인하시기 바랍니다. ◇ 12월 17일 수요일 중요한 지표 발표가 이어집니다. 미국의 지난달 소매판매, 일본의 지난달 무역수지, 그리고 유로존의 소비자물가가 나옵니다. 이 가운데 특히 미국 소매판매가 관심인데요. 9월 데이터는 전월 대비 0.2% 증가에 그쳐, 고물가와 고용 우려에 소비심리가 나빠지고 있음을 나타냈습니다. 일본의 대미 무역흑자 규모도 관심인데요. 앞서 10월엔 전년 대비 30% 넘게 감소한 바 있습니다. 중요한 실적 발표도 예정돼 있는데요. 마이크론 테크놀로지가 지난 분기 성적을 장 마감 뒤, 그러니까 우리 시간으로는 목요일 아침에 공개합니다. 이달 초 소비자용 메모리 사업을 접는다고 발표하면서, 대신 AI에 올인하다고 밝혔기 때문에 최근 AI 우려와 맞물려 관심이 높습니다. ◇ 12월 18일 목요일 유럽중앙은행이 정책금리를 결정합니다. 앞서 예금금리를 2%로 유지하는 등, 3연속 움직이지 않았는데 이번에도 동결 전망이 우세합니다. 영국 중앙은행인 잉글랜드은행도 기준금리를 결정하는데요. 지난달 4%로 유지한 뒤, 계속해서 인하 시그널이 나오고 있습니다. 미국의 소비자물가도 중요하죠. 이 역시 연방정부 셧다운 때문에 10월 데이터는 발표가 취소됐고, 11월 수치가 나오는데요. 참고로 9월 수치는 전년 대비 3% 상승으로 기록됐습니다. 실적은 나이키가 대기 중입니다. ◇ 12월 19일 금요일 연말 증시 흐름의 최대 변수 가운데 하나죠. 일본은행이 금리를 결정합니다. 현재 0.5%에서 0.25%포인트 올릴 것이란 전망에 무게가 실려있는데, 실제로 올린다면 엔캐리 트레이드 청산 우려가 다시 한번 확대될 수 있습니다. 앞서 우에다 가즈오 총재가 이번 회의에서 금리인상에 따른 장단점을 검토하겠다고 예고한 만큼, 어느 정도는 충격이 시장에 선반영됐다고 볼 수 있는데요. 중요한 일정입니다. 이밖에 미국의 11월 개인소비지출 가격지수, 그리고 미시간대가 발표하는 이번 달 소비자심리지수와 기대인플레이션 체크하시고요. 국내에선 지난 달 생산자물가가 나옵니다.